Super Fundadores

Sinopse

O fundador de uma startup bilionária é envolto em mistério e mitologia, mas não acredite em tudo que você ouve. Se você não é um estudante que abandonou a Ivy League e lançou uma empresa no seu quarto na universidade, você tem tanta probabilidade, se não mais, de ser o próximo Super Fundadores.

O capitalista de risco Ali Tamaseb compartilha mais de 300.000 pontos de dados que revelam a verdade sobre startups bilionárias e seus fundadores, como sua idade, educação, experiência na indústria, tamanho do mercado, concorrência, investidores e mais.

Entrevistas com Super Fundadores reais oferecem uma visão ainda mais próxima das lutas, triunfos e verdades por trás de startups como Zoom, PayPal, Nest e Instacart.

Top 20 insights

1. Startups bilionárias, ou "unicórnios", representam menos de 0,1% das startups. Apesar do estereótipo do "excêntrico estudante que abandonou a Ivy League", muitas startups bem-sucedidas e seus fundadores desafiam suposições sobre concorrência, educação, financiamento e mais. Não assuma que você não pode ser um deles.
2. A idade de um fundador não se correlaciona fortemente com o sucesso. A idade mediana dos fundadores de unicórnios neste estudo era 34. Alguns fundadores eram tão jovens quanto 18, e outros tão velhos quanto 68 quando começaram. Em média, fundadores que tinham 34 anos ou mais tinham um histórico mais extenso de empreendedorismo do que seus colegas mais jovens.
3. A idade não tem nenhuma vantagem apreciável quando você começa uma empresa. Marc Lore tinha 42 anos quando fundou o site de comércio eletrônico Jet.com. David Duffield tinha 64 anos quando fundou a gigante do software de gestão de capital humano, Workday.
4. Os dados revelam que apenas uma pessoa funda uma em cada cinco empresas bilionárias. No entanto, também mostra que uma dupla fundou quase um terço (28%). É menos comum, embora não inédito, começar uma empresa bilionária com três ou mais co-fundadores.
5. A experiência na indústria importa, mas não necessariamente define o resultado de uma startup. Os dados revelam que 50,5% dos fundadores de empresas bilionárias tinham um histórico de negócios, enquanto 49,5% tinham históricos técnicos.
6. A experiência nem sempre é um requisito para startups bilionárias. Mais de 50% dos CEOs e mais de 70% dos CxOs (outros executivos-chefe) tinham menos de um ano de experiência na indústria ou trabalho relevante antes de lançarem suas empresas. Startups relacionadas à ciência são uma história diferente. Em média, 75% dos fundadores tinham experiência diretamente relevante.
7. A experiência na indústria pode variar entre duplas de fundadores, com grande sucesso. Uma das poucas startups unicórnio do Brasil, a Nubank, foi fundada por dois profissionais completamente diferentes. David Vélez, com seu histórico de investimentos, uniu forças com Cristina Junqueira, que acumulou anos de experiência com bancos locais.
8. Se sua primeira tentativa em unicórnios bilionários não der certo, não se desanime. É mais provável que "a segunda ou terceira vez seja um encanto", como foi o caso de muitos fundadores observados no estudo. Trate o processo como uma jornada, invista em um portfólio de pessoas e tente novamente.
9. Quando uma tentativa de startup não vai conforme o planejado, esteja aberto a novas ideias que estão bem debaixo do seu nariz. Quando o jogo online de Stewart Butterfield, "Glitch", não decolou, sua equipe percebeu que a ferramenta de comunicação que eles construíram ajudaria outras pessoas também. E assim nasceu o Slack.
10. As tendências que criaram empresas bilionárias no passado não serão necessariamente as mesmas para as do futuro. Mais da metade das startups revisadas pelo autor eram empresas de software quando a tecnologia experimentou um boom. As tendências de hoje se inclinam para biologia, espaço, agricultura ou IA.
11. Os fundadores costumam ouvir o conselho de criar um analgésico e não uma pílula de vitamina, que é uma empresa que resolve um problema versus uma que mantém uma experiência alegre. A maioria das startups bilionárias realmente se enquadra na categoria de analgésicos, mas vitaminas como TikTok e BuzzFeed se saem muito bem, então não duvide da sua ideia.
12. Startups que economizam tempo e dinheiro são as necessidades mais comuns atendidas por empresas bilionárias. Startups de produtividade representaram quase 40% das observadas.
13. Vale a pena ser diferente. Mais de dois terços das empresas bilionárias eram altamente diferenciadas, ou seja, ofereciam experiências ao consumidor que variavam muito das outras em suas indústrias. Os clientes têm mais probabilidade de experimentar algo novo se for radicalmente diferente. A Nest se tornou um sucesso quando atualizou o termostato pela primeira vez em décadas.
14. Contrariamente à crença popular, é mais provável que startups bilionárias sejam criadas em grandes mercados existentes do que em pequenos mercados nascentes. Apenas 32% dessas empresas criaram um novo mercado, e o resto competiu por participação de mercado.
15. O timing desempenha um papel integral em saber se uma startup alcançará uma avaliação de um bilhão de dólares. O boom dos telefones celulares tornou as baterias mais acessíveis, o que permitiu aos fabricantes de carros elétricos como a Tesla uma possibilidade. Câmeras de smartphones melhores deram origem ao Instagram, e o PayPal cresceu junto com o eBay.
16. A competição contra incumbentes poderosos é possível - e esperada - mas uma startup deve ser defensável contra imitadores. Peter Thiel, co-fundador do PayPal e Palantir, disse que as startups devem se esforçar para criar monopólios. A engenharia é uma defesa comum contra cópias, como 56% das startups bilionárias utilizaram este método.
17. Existe um equívoco de que apenas empresas de software como serviço (SaaS) com baixo gasto de capital (CapEx) podem ser eficientes em termos de capital. Altos gastos nem sempre levaram a baixa eficiência, e o CapEx é impactado por dinâmicas em mudança nos negócios e na tecnologia, como a computação em nuvem.
18. Os fundadores devem pensar sobre a economia unitária desde o início, independentemente de sua capacidade de levantar muito dinheiro. De acordo com um estudo de 2019 de Tomasz Tunguz, a eficiência de capital para empresas de software tem estado em declínio desde 2006. Como e se suas ideias podem se tornar lucrativas com seus custos atuais são vitais para seu sucesso.
19. Uma ótima ideia é tão boa quanto as pessoas que a trazem à vida. Uma pesquisa com 900 capitalistas de risco pela Stanford Graduate School of Business descobriu que o fator mais importante para o investimento era "a equipe" em 53% em comparação com "o produto ou a tecnologia" em 12%.
20. Se você quer fundar uma empresa bilionária, não se trata de ser o primeiro com a ideia, mas sim o mais próximo do ponto de virada. A Lei de Cuidados Acessíveis permitiu que a Oscar Health crescesse, pois oferecia serviços de atendimento virtual e transparência em torno da cobrança.

Resumo

O que faz um super fundador? mitos e fatos

Mito: Você tem que começar sua empresa no Vale do Silício.

Fato: Embora seja verdade que mais da metade das empresas deste estudo estão na área da baía de São Francisco, muitas delas se mudaram para lá mais tarde. Os fundadores do Dropbox se mudaram de Boston para São Francisco após o Y Combinator. A área criou um hub autossustentável para talentos, e muitos capitalistas de risco limitaram seus investimentos a lugares locais onde eles poderiam participar de reuniões de conselho. A pandemia mudou isso significativamente, com o trabalho remoto adotado por muitas empresas. A outra metade dos unicórnios veio de Nova York, Massachusetts e outros locais. A Chewy começou na Flórida. A Epic Games está na Carolina do Norte. A Carvana foi fundada e permanece em Tempe, Arizona.

Mito: Você deve ser jovem.

Fato: A idade mediana dos Super Fundadores bilionários observados era 34. Em média, eles também tinham 11 anos de experiência de trabalho antes de fundar.

Mito: Você deve ser o primeiro.

Fato: Muitas empresas bilionárias são famosamente construídas em ideias previamente testadas que falharam em decolar. A General Magic desenvolveu o primeiro smartphone em 1995, mas a empresa já tinha desaparecido antes do primeiro iPhone da Apple ser introduzido 12 anos depois. Pelo menos oito outros motores de busca foram criados antes do Google.

O maior segmento de empresas bilionárias - 55% - enfrentou vários incumbentes, em comparação com 17% que não enfrentaram concorrência quando começaram.

Mito: Você só pode criar uma empresa bilionária se levantar capital de risco.

Fato: Cerca de 10% dos unicórnios foram autofinanciados ou iniciados com recursos próprios. GitHub, Atlassian, UiPath e Qualtrics todos iniciaram com recursos próprios por pelo menos quatro anos.

Mito: Você não pode lançar um unicórnio durante uma recessão.

Fato: Startups foram financiadas e empresas bilionárias foram criadas durante tempos de recessão econômica. A economia compartilhada nasceu da necessidade de viajantes acessarem acomodações (Airbnb) e transporte (Lyft, Uber) sem o compromisso de compra. Da mesma forma, o movimento criou novas vias para ganhar dinheiro, o que deu origem à economia gig. Como diz o velho ditado, "a necessidade é a mãe de todas as invenções."

O poderoso pivot

Às vezes, uma ideia bilionária surge das cinzas de uma falha ou evolui das intenções originais do fundador. Os Super Fundadores possuem a capacidade de perceber isso e pivotar para maximizar o sucesso.

Stewart Butterfield tem um histórico de transformar falhas em unicórnios. Seu trabalho como desenvolvedor de jogos o inspirou a encontrar outros usos para um recurso de compartilhamento de fotos no jogo. O jogo nunca decolou, mas Butterfield e sua equipe transformaram a ferramenta em seu site para o Flickr.

O Super Fundador deixou o Yahoo em 2008 para começar um jogo online chamado Glitch. O jogo multiplayer tinha uma pequena base de fãs, mas não decolou.Finalmente, em 2012, Butterfield jogou a toalha. Ele tinha 35 funcionários que queria manter juntos porque eram eficientes, e foi então que ele percebeu o porquê. Eles haviam desenvolvido sua própria ferramenta de comunicação que substituiu o email.

Butterfield e sua equipe decidiram que a ferramenta em si era um produto que poderia aumentar a produtividade em outras empresas. Essa ferramenta se tornou o Slack.

O YouTube é conhecido por suas incontáveis horas de conteúdo em vídeo, mas quando foi lançado em 2005, seu propósito inicial era para encontros.

"Sempre pensamos que havia algo com o vídeo, mas qual seria a aplicação prática", disse o co-fundador do YouTube, Steve Chen. "Pensamos que encontros seria a escolha óbvia."

O slogan era "Sintonize, Conecte-se". A ideia era sólida, mas ninguém carregou vídeos até que os fundadores ofereceram $20 para as mulheres se inscreverem. Em vez de carregar perfis de namoro, no entanto, as mulheres compartilharam imagens de férias e seus animais de estimação engraçados. Foi nesse momento que o verdadeiro propósito do YouTube foi revelado.

A Shopify começou como uma empresa para vender equipamentos de snowboard. Originalmente chamada de Snowdevil, o site de comércio eletrônico serviu como prova de conceito, e seus fundadores Tobias Lütke, Daniel Weinand e Scott Lake mudaram para vender outros produtos sob o nome Shopify.

Outro unicórnio que começou sua vida como algo diferente é o Instagram. Originalmente chamado de Burbn, a empresa era um feed para compartilhar planos sociais que funcionava de maneira semelhante ao Foursquare. Os usuários fariam "check-in" em vários locais e, em seguida, adicionariam texto e fotos. Na época, as redes sociais haviam decolado, mas foi a evolução das câmeras de smartphones que ajudou a lançar a startup na história do bilhão de dólares.

Uma versão simplificada do aplicativo, chamada Instagram, ganhou dezenas de milhões de usuários e foi adquirida por $1 bilhão pelo Facebook. Na época, o Instagram não tinha renda.

O investidor de sucesso e ex-funcionário do PayPal, Keith Rabois, presenciou uma dessas mudanças que fez toda a diferença. O PayPal foi inicialmente projetado para trocar dinheiro em PDAs Palm, mas mudou para transações baseadas em e-mail e direcionou o crescente mercado do eBay.

Mudanças podem ser perigosas e preocupar os investidores, então use essa estratégia com cautela. Geralmente é mais fácil mudar quando a empresa ainda é pequena, e ajuda ter um denominador comum entre a ideia original e a nova.

Mudanças na empresa que acontecem mais tarde no ciclo de vida não são necessariamente ruins, como a história mostrou. A Intel começou como uma empresa que produzia memória de computador, mas a gigante da tecnologia mudou para a criação de processadores quando a lucratividade caiu.

O tempo não é tudo, mas ajuda

Os fundadores precisam prever e entender os fatores externos que afetam o tempo de uma empresa - pontos de inflexão, tecnologias facilitadoras, mudanças nas regulamentações, novos segmentos de mercado e outras mudanças fundamentais de comportamento.

Aplicativos que usavam GPS não eram financeiramente viáveis até que a Apple e o Android reduzissem os custos por meio da competição. Esses fatores de mercado permitiram que aplicativos como o Uber entrassem em cena. Por outro lado, preços inflacionados dentro de um mercado podem abrir a porta para inovação. Não é coincidência que, à medida que as assinaturas de cabo aumentavam de preço, os serviços de streaming aumentavam em popularidade. A recessão deu origem a moradias e transportes de baixo custo, como Airbnb e Lyft. Da mesma forma, a Warby Parker substituiu o processo tradicionalmente longo e caro para substituir óculos.

Em 2011, a Cisco e a Polycom possuíam a maioria do mercado de videoconferência. O Zoom se tornou o líder de mercado em 2018 e continuou a crescer. A receita da empresa dobrou em 2020 à medida que a pandemia fechava empresas e forçava as equipes a trabalharem de casa.

Startups de bilhões de dólares podem surgir de uma recessão também, como aconteceu com a empresa de segurança na web e infraestrutura Cloudflare. A empresa de serviços de site levantou sua primeira rodada de financiamento em 2009, quando muitos capitalistas de risco pararam de investir. No entanto, sua empresa abriu o capital uma década depois por quase $5 bilhões

As muitas faces do financiamento

Mais de 90% das startups de bilhões de dólares foram apoiadas por capital de risco. Existem, é claro, exceções à regra e aqueles que se autofinanciam ou financiam por conta própria acabam em uma situação financeira melhor para levantar capital mais tarde.

Os irmãos Roy e Ryan Seiders fundaram a Yeti em 2006 na garagem de seu pai e já haviam alcançado $30 milhões em vendas antes de levantarem dinheiro de uma pequena empresa de private equity em 2012.

A super fundadora da Spanx, Sara Blakely, começou a empresa com $5.000 de suas próprias economias, escreveu sua própria patente com base em um livro didático e manteve seu emprego das 9 às 5 até que a Spanx cresceu demais para ser gerenciada sozinha. (O endosso de Oprah não fez mal.)

Como resultado de sua evitação do capital de risco, Blakely possui 100% da empresa e mantém mais de seu valor de bilhões de dólares do que os fundadores de empresas muito maiores.

O GitHub se autofinanciou nos primeiros cinco anos e levantou $350 milhões nas rodadas de financiamento da Série A e B antes de a Microsoft adquirir a empresa por $7,5 bilhões em 2018.

Quando você começa uma empresa do zero, pode oferecer insights valiosos que de outra forma não teriam vindo à luz.

A fundadora da Stitch Fix, Katrina Lake, refletiu sobre os primeiros dias da empresa quando ela não sabia como programar e tomava todas as decisões com base na eficiência.

"O pior conselho para empreendedores é levantar o máximo de dinheiro possível", disse ela. "Existem empresas por aí que podem ter falhado porque tinham muito dinheiro e tiveram que pensar sobre a economia de seus negócios."

Atrair VCs

À medida que os capitalistas de risco procuram seu próximo investimento lucrativo, uma grande ideia não é suficiente. De acordo com uma pesquisa com 900 capitalistas de risco conduzida na Stanford Graduate School of Business, "a equipe" foi nomeada o fator mais importante quando eles consideram um investimento. Quando os pesquisadores perguntaram aos mesmos VCs para olhar para suas empresas de portfólio mais bem-sucedidas, 64% atribuíram cada sucesso à sua equipe. Outros fatores foram o tempo e a sorte, com 11% e 7%, respectivamente.

Alfred Lin da Sequoia Capital oferece este conselho para estruturar um pitch deck:

1. Propósito da empresa
2. Problema
3. Solução
4. Por que agora?
5. Tamanho do mercado
6. Concorrência
7. Produto
8. Modelo de negócios
9. Equipe
10. Financeiro

Essas seções não precisam necessariamente estar nessa ordem, mas todas são importantes para conhecer e falar em detalhes.

A criação de um deck é uma excelente maneira de garantir que você conheça seu negócio por dentro e por fora. No entanto, o autor observou que nem sempre são necessários. Infelizmente, não existe uma fórmula mágica para se tornar um Super Fundador.

"Eu vi rodadas de financiamento inicial de $5 milhões se unirem a partir de empresas de VC de renome sem um único slide - muito menos um deck - com base na força da equipe", escreveu Tamaseb. "Também vi fundadores lutando para levantar uma quantia muito menor, apesar de decks lindamente elaborados e materiais abrangentes, tempo perfeito e sinalização, e narrativa e história soberbas."

A confiança importa

Você pode ser tentado a manter seus melhores dados na frente de um pitch e manter as informações menos ideais para si mesmo. Embora possa pintar uma imagem mais favorável inicialmente, pode causar problemas de confiança mais adiante, aconselha Lin.

"Você quer ter um relacionamento com seu investidor onde você possa falar sobre más notícias", disse ele. "Se eu não sei as más notícias, não posso ajudá-lo. Nunca passei apenas porque os fundadores me mostraram que algo está errado. Eu passei porque não sou o parceiro certo para ajudá-lo."

As aparências podem enganar

Existem muitos casos em que algumas ideias de bilhões de dólares não foram imediatamente aparentes para os VCs. Um exemplo é o Honey, a extensão do navegador da web que encontra cupons. O fundador da empresa, Ryan Hudson, teve a ideia depois de várias falhas consecutivas de startups. Ele estava no meio de um pedido de pizza e desejava ter um cupom.

Então ele lançou o Honey em 2012. Junto com seu co-fundador George Ruan, Hudson financiou o projeto por dois anos e meio, mas não conseguiu convencer os investidores a apoiá-lo. No ano seguinte, Hudson estava novamente sem dinheiro, e parecia que a empresa era mais um fracasso. No entanto, os usuários do navegador tinham outros planos.

Uma postagem vazada no Reddit de um dos testadores beta do Honey e recomendações de um usuário para outro causaram um aumento no engajamento. E ainda assim, os investidores ainda não estavam interessados. As extensões de navegador pareciam uma ideia antiquada quando comparadas à mudança no interesse do consumidor para dispositivos móveis.

No entanto, o ímpeto do Honey continuou a crescer até que a empresa levantou uma rodada de sementes, uma rodada da Série A e uma rodada da Série B anos depois. Em janeiro de 2020, o PayPal adquiriu o Honey por $4 bilhões.

Peloton e Airbnb enfrentaram rejeições semelhantes antes que suas propostas de valor únicas e a teimosia de seus fundadores se tornassem grandes demais para serem ignoradas.

Unicórnios vêm em todas as idades

Algumas startups levam apenas alguns anos desde sua primeira rodada de financiamento para alcançar o status de unicórnio, enquanto outras levam uma década ou mais.

Um exemplo é a Medallia, uma empresa de gestão de experiência do cliente fundada por Amy Pressman em 2001. Investidores perderam a oportunidade, e o rescaldo do 11 de setembro atingiu duramente a indústria de viagens. No entanto, a empresa já era lucrativa em 2003, e Pressman decidiu não buscar financiamento externo afinal. Quatorze anos depois, a Medallia passou por um IPO que avaliou a empresa em mais de $2.6 bilhões.

Conclusão

O caminho para uma startup bilionária começa com um impulso para a criação. Se você nunca começou uma empresa antes, a melhor maneira de se preparar é começar algo - qualquer coisa. Pode ser um trabalho paralelo, um clube, ou uma organização sem fins lucrativos.

Muitos Super Fundadores já haviam iniciado negócios antes de alcançarem o grande sucesso, e muitos desses negócios falharam. Isso está bem. A próxima geração de fundadores e investidores se concentrará em empresas que resolvem problemas reais e deixam um impacto duradouro.

Os dados mostram que qualquer pessoa, de qualquer formação, pode se tornar um Super Fundador. Portanto, continue criando.