ROIC & Avaliação de Investimentos

Sinopse

Você precisa avaliar vários projetos de investimento ou empresas públicas para investir? Esta ROIC & Avaliação de Investimentos planilha compara a eficiência do uso do capital entre empresas com base em suposições de Retorno sobre o Capital Investido (ROIC), taxa de reinvestimento e múltiplos de avaliação. Em seguida, são derivadas previsões de renda líquida e valor patrimonial e os retornos são comparados a longo prazo pela empresa. A sensibilidade dos retornos às suposições centrais também é fornecida.

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Destaques das planilhas

O ROIC é o benchmark para comparar o desempenho entre empresas, dizem os analistas da McKinsey & Co. Para as principais ferramentas que os analistas da McKinsey usam, confira nosso Framework McKinsey 7S modelo de apresentação. Portanto, use esta planilha para fazer uma Comparação de Empresas e medir o desempenho em setores intensivos em capital, como manufatura, varejo, etc.

É bastante possível que o cálculo do ROIC exija o gerenciamento de grandes volumes de dados. Para apresentar esses dados de uma maneira digerível e fazer seus números "falarem", use gráficos e tabelas. Para mais opções, confira nosso Coleção de Gráficos (Parte 2) modelo de apresentação.

Aplicação

Em seu artigo para a Harvard Business Review (HBR), Joe Knight, um coach de finanças e alfabetização empresarial, recomenda o seguinte ao calcular o Retorno sobre o Investimento:

1. Determine o desembolso inicial de caixa – isso inclui itens como custos de equipamentos, custos de envio, custos de instalação, custos iniciais, treinamento para as pessoas envolvidas, etc. "Tudo que é necessário para colocar o projeto em funcionamento deve fazer parte de seus desembolsos iniciais de caixa. Se você está apenas comprando uma nova máquina, é bastante fácil estimar todos os custos. Um projeto ou iniciativa que provavelmente levará vários meses será mais difícil", diz Knight.
2. Preveja os fluxos de caixa do investimento – aqui, você precisa estimar o caixa líquido que o investimento trará, permitindo variáveis como aumento do capital de giro, mudanças nos impostos e ajustes para despesas não monetárias. Colocar os fluxos de caixa em um calendário ajudará sua estimativa de retornos ano a ano ou até mesmo mês a mês.
3. Determine o retorno mínimo – a taxa mínima de retorno é frequentemente chamada de "taxa de corte". As empresas podem ter mais de uma taxa de corte, dependendo do risco envolvido nos investimentos propostos.Knight diz: "Os profissionais de finanças determinam as taxas de referência olhando para o custo de capital da empresa, o risco envolvido em um determinado projeto e o custo de oportunidade de renunciar a outros investimentos."
4. Avalie o investimento – como último passo, use um ou mais de quatro métodos de cálculo do ROI: payback, valor presente líquido, taxa interna de retorno e índice de lucratividade para descobrir se o investimento proposto oferece um retorno maior ou menor do que a taxa de referência da empresa. Para mais ferramentas para avaliar a oportunidade de um empreendimento comercial, confira nosso Pro Forma Definitivo para Startups modelo de planilha.

Estatísticas

2020 foi um ano desafiador, mas também foi um ano de aprendizado. New Constructs – uma empresa que fornece ferramentas de pesquisa de ações no mercado, publicou um relatório importante que foi destaque na Forbes. O relatório analisa os impulsionadores dos ganhos econômicos: ROIC, margem NOPAT, giros de capital investido e o custo médio ponderado de capital (WACC)] para o S&P 500 – um índice de mercado de ações que mede o desempenho das ações de 500 grandes empresas.

Os pesquisadores descobriram que em 2020:

• O ROIC para o setor de Materiais básicos tem estado em um declínio a longo prazo desde 2011 e caiu 54 pontos base desde o final de 2019.
• O ROIC para o setor de Bens de consumo cíclicos foi fortemente impactado pela pandemia de COVID-19 e caiu para o seu nível mais baixo desde meados de 2011.
• O ROIC para o setor de Energia foi o mais atingido de todos os setores durante a pandemia de COVID-19 que coincidiu com o aumento da produção da Arábia Saudita e da Rússia.
• O ROIC para o setor de Finanças diminuiu 82 pontos base desde o final de 2019, mas permanece bem acima dos mínimos da Crise Financeira.
• O ROIC para o setor de Saúde diminuiu apenas 14 pontos base desde o final de 2019 e permaneceu relativamente estável desde o final de 2016.

• O ROIC para o setor de Indústrias foi o segundo mais atingido este ano e caiu 217 pontos base desde o final de 2019, pois o setor suportou grande parte do impacto dos fechamentos globais.
• O ROIC para o setor de Utilidades diminuiu 27 pontos base desde o final de 2019 e está novamente abaixo do WACC do setor.
• O ROIC no setor de Tecnologia tem diminuído desde o final de 2018, mas permanece em uma tendência de alta a longo prazo. A margem NOPAT do setor de Tecnologia na verdade melhorou de 19,9% no final de 2019 para 20,0% TTM.