돈에 대한 심리학

시놉시스

투자자들은 위험의 불가피성을 어떻게 관리해야 할까요? 기술적인 기술이 거의 필요하지 않은 가장 강력한 부를 쌓는 도구는 무엇일까요? 우리의 두뇌는 우리를 더욱 번영하는 미래로부터 어떻게 우리를 저지하고 있을까요?

돈에 대한 심리학에서 투자자이자 금융 저널리스트인 모건 하우젤은 이러한 질문에 답하고 인간의 생각, 습관, 감정이 투자와 어떻게 연결되어 있는지 공유합니다. 그는 투자자들이 이러한 연결을 개인적 이익을 위해 어떻게 활용할 수 있는지에 대한 통찰력과 전략을 공유합니다 - 단지 재정적이 아니라 개인적이고 감정적인 이익을 위해.

상위 20개의 통찰력

1. 어떤 사람의 개인적 경험은 일어나는 일의 작은 부분만을 차지하지만, 그 사람이 세상이 어떻게 작동하는지에 대한 생각의 대부분을 차지합니다. 이론적으로, 금융 결정은 투자자의 목표와 그들에게 사용 가능한 투자 옵션의 특성에 의해 주도되어야 합니다. 그러나 국가 경제 연구소의 경제학자들은 투자 결정이 대신 초기 성인기 경험에 의해 고착되는 것을 발견했습니다. 그들은 투자자들이 현재의 경제 상황보다 젊은 시절의 경제 경험을 더 중요하게 생각하는 경향이 있다는 것을 발견했습니다.
2. 운과 위험은 종종 성공과 실패를 결정하는 요인입니다. 그들은 측정하기 어려우므로 종종 간과됩니다. 빌 게이츠의 일부 성공은 열심히 일하고 좋은 결정을 내린 것으로 기인할 수 있습니다.
그의 일부는 그가 컴퓨터가 있는 고등학교에 다녔던 것에도 기인합니다. 이것은 60년대에 대략 백만 분의 1의 확률이었습니다. 위험과 운을 결정에 반영하기 위해 투자자는 다음을 고려해야 합니다: 1) 특정 투자자의 운이나 위험이 그들의 성공에 얼마나 영향을 미쳤는지 알 수 없을 때 그들을 숭배하지 마십시오. 2) 특정 개인과 사례 연구에 덜 집중하고 광범위한 패턴에 더 집중하십시오. [/item]
3. 당신이 가지고 있고 필요한 것을 당신이 가지고 있지 않고 필요하지 않은 것을 위험에 빠뜨릴 이유는 결코 없습니다. 사회적 비교는 종종 투자자들이 자신보다 더 많은 것을 가진 사람을 존경하게 하고 그들이 가진 것을 가지고 있어야 한다는 것을 너무 확신하게 해서 그들이 잃게 되는 불필요한 위험을 감수하게 합니다. 만약 누군가가 그들이 필요한 모든 것을 충당할 충분한 것을 가지고 있다면, 그들은 다음 네 가지를 염두에 두고 불필요한 위험을 피할 수 있습니다: 1) 가장 어려운 재정 기술은 골포스트를 멈추게 하는 것입니다. 2) 사회적 비교는 불필요한 위험을 초래하는 문제입니다. 3) ""충분함""은 너무 적지 않습니다. 4) 절대로 위험에 빠뜨릴 수 없는 것을 결정하십시오.
4. 좋은 투자의 핵심은 가장 높은 수익을 얻는 것이 아니라, 꾸준히 꽤 좋은 수익을 얻는 것입니다. 복리 이자의 강력한 특성은 직관적이지 않지만 투자의 기반이 됩니다. 워렌 버핏은 그의 경력 동안 평균 연간 수익률 22%를 달성했습니다. 반면에, 르네상스 테크놀로지스의 제임스 사이먼스는 놀라운 66%의 연간 수익률을 달성했습니다.그러나 버핏은 시몬스보다 40년 더 젊은 나이에 투자를 시작했기 때문에 75% 더 부유합니다. 워렌 버핏의 재산의 97% 이상이 65세 이후에 축적되었습니다.
5. 부유해지는 것과 부유함을 유지하는 것은 두 가지 다른 기술입니다. 부유해지는 것은 위험을 감수하고 낙관적이어야 합니다. 부유함을 유지하는 것은 조심스럽고 편집증이 필요합니다. 상장된 기업 중 40%는 시간이 지남에 따라 그 가치를 모두 잃습니다. 포브스 400 명의 명단은 평균적으로 10년에 한 번 20%의 교체율을 보입니다. 이러한 운명을 피하기 위해 투자자들은: 1) 더 큰 수익보다 재정적으로 부서지지 않는 것을 우선시해야 합니다. 2) 계획의 가능성(그리고 아마도) 실패를 계획에 포함시켜야 합니다. 3) 낙관적이면서도 편집증이 있는 성격을 개발해야 합니다.
6. 대부분의 투자는 실패하거나 본전을 건지는 경우가 대부분입니다. 성공은 소수의 큰 이길 수 있는 경우에 의해 결정됩니다 - ""꼬리 이벤트."" 러셀 3000 지수에서, 40%의 기업이 그 가치의 최소 75%를 잃었습니다. 지수의 수익은 기본적으로 평균을 최소 두 표준 편차 이상으로 능가하는 7%의 기업에 의해 주도되었습니다. VC 투자에서, 약 65%의 기업이 돈을 잃고, 2.5%가 투자금의 10-20배를 반환하고, 1%가 투자금의 20배 이상을 반환하고, 0.5%가 투자금의 50배를 반환합니다. VC의 대부분의 수익은 마지막 카테고리에서 나옵니다. 꼬리 이벤트를 활용할 충분한 시간을 가지려면: 1) 위기 상황에서 패닉에 빠져 조기에 팔지 마십시오. 2) 일관된 투자자가 되십시오.3) 다양한 투자를 활용하십시오.
7. 목표가 행복이라면, 사람은 자신의 시간을 최대한 통제할 수 있도록 재산을 구조화해야 합니다. 1981년 심리학자 앵거스 캠벨은 사람들이 행복해지는 데 무엇이 영향을 미치는지 연구했습니다. 그는 대부분의 사람들이 심리학자들이 가정한 것보다 더 행복하다는 것을 발견했지만, 소득, 지리, 교육 등에 따라 그룹화할 수는 없었습니다. 그는 가장 영향력 있는 요인은 사람들이 자신의 시간을 통제할 수 있다고 느끼는지 여부였습니다. 돈은 사람들이 자신의 시간을 통제하는 데 기여할 수 있지만, 보장된 것은 아닙니다.
8. 재산은 소비되지 않은 돈입니다. 그러나 재산을 축적하려면, 사람들은 부유하다는 것과 부유해 보인다는 것이 다르다는 것을 받아들여야 합니다. 2009년 리한나는 그녀의 재산의 82%를 한 해 동안 잃어 거의 파산에 이르렀습니다. 그녀는 그녀의 재무 상담사를 중대한 관리 소홀로 고소했고, 그는 ""그녀에게 돈을 물건에 쓰면 물건이 남고 돈이 남지 않는다는 것을 꼭 말해야 했을까요?""라고 반문했습니다. 사람들은 대체로 재산을 재산으로 살 수 있는 것으로 상상합니다. 그것은 재산의 반대입니다.
9. 재산을 쌓는 것은 소득이나 투자 수익률보다는 저축률에 더 관련이 있습니다. 1970년대에는 세계가 곧 석유를 다 쓸 것처럼 보였습니다. 석유 소비량이 석유 생산량보다 빠르게 증가했습니다. 그러나 그 예측은 새로운 효율성 기술이 만들어낼 것을 고려하지 않았습니다.미국은 지금 1950년에 비해 GDP 당 에너지 사용량이 65%나 줄었습니다. 저축은 그런 원유와 같습니다. 새로운 부의 원천을 찾는 것보다 이미 존재하는 부를 더 효율적으로 사용하는 것이 더 쉽고 효과적입니다.
10. 유연성을 가지는 것이 더 중요합니다. 100년 전, 사람들의 75%는 전화나 정기적인 우편이 없었습니다. 대부분의 사람들이 경쟁했던 것은 그들의 직접적인 주변 사람들뿐이었습니다. 지금은 전 세계가 경쟁이며, 경쟁하기가 점점 어려워집니다. 매년 거의 600명의 사람들이 SAT에서 만점을 받고, 7,000명이 몇 점 차이로 따라옵니다. 과거에는 이들 각각이 그들의 직접적인 지역에서는 무적이었습니다. 이제 그들은 서로 경쟁하고 있습니다. 경쟁하기가 점점 어려워질수록 저축하는 것이 더 중요해집니다. 왜냐하면 저축은 직업과 투자 모두에서 좋은 기회를 기다리는 유연성과 시간을 제공하기 때문입니다.
11. 만약 합리적인 것이 차갑게 이성적인 것보다 유지하기 쉽다면, 그것이 해야 할 일입니다. 왜냐하면 꼬리 이벤트로부터 이익을 얻을 수 있는 충분한 시간 동안 투자자를 게임에 유지시키는 데 도움이 되는 어떤 것이든 그에 따른 양적 이점이 있을 것이기 때문입니다. 2008년에 예일 대학의 연구자들은 투자자들이 주식을 사면서 두 대 일의 마진을 사용하여 투자하는 은퇴 전략을 만들었고, 이를 통해 투자자들은 그들의 은퇴 저축을 90% 늘릴 수 있었습니다.그러나, 이 전략은 젊은 시절에 모든 것을 잃어버리기 쉽게 만들고, 그것으로부터 회복하고 계속 나아가야만 이 전략이 통한다는 것을 기대합니다. 이것은 완전히 합리적이지만, 어떤 합리적인 사람도 그렇게 행동하지 않을 것입니다. 합리적이기는 어렵습니다. 합리적이기보다는 이치에 맞는 행동을 하는 것이 더 쉽습니다.
12. 투자자가 그들의 투자에 대한 감정적인 연결을 가지고 있다면, 꼬리 이벤트로부터 이익을 얻기 위해 충분히 오래 게임에 머무를 수 있는 좋은 방법입니다. 많은 투자자들은 감정이 없다는 것을 자랑하지만, 투자에 대한 사랑이 없으면 하락장에서 패닉에 빠져 너무 일찍 팔아버리기 쉽습니다. 투자자들이 사랑하는 것에 투자하면, 그들은 흔들림을 견디고 게임에 더 오래 머무르는 데 더 기꺼이 할 것입니다.
13. 역사는 투자에 대한 나쁜 가이드입니다. 왜냐하면 투자자들이 미래가 과거와 같을 것이라고 생각하게 만들기 때문입니다. 이전에는 결코 일어나지 않았던 일들이 계속해서 일어납니다. 미래는 거의 과거와 같지 않으며, 투자자들이 그것을 잊어버리면, 그들은 미래에 가장 큰 영향을 미치는 전례 없는 사건들을 놓칠 것입니다. 이를 피하기 위해, 역사를 볼 때는 개별 사건들 대신 패턴과 일반성을 찾아야 합니다. 역사가 더욱 뒤로 갈수록, 결론은 더욱 일반적이어야 합니다.
14. 아무도 미래에 일어날 모든 일을 알 수 없으므로, 그들은 꼬리 이벤트를 경험할 수 있을 만큼 안전하게 투자해야 합니다.사람들이 다른 사람들의 집 개조 프로젝트에 대해 물어보면, 평균적으로 예산의 25%에서 50%가 초과될 것으로 예상합니다. 그러나 자신들의 프로젝트에 대해 물어보면, 대개 예산 내에서 마무리될 것으로 예상합니다. 시간이 지남에 따라 주식 시장은 평균적으로 연 6.8%의 수익률을 보이지만, 가끔 하락하며, 그것이 중요한 시기에 일어난다면 어떨까요? 투자자들은 이러한 가능성을 대비하여 모든 계획에 오차 범위를 두어야 하며, 그렇게 함으로써 완전히 타격을 입는 것을 방지해야 합니다.
15. 따라서, 장기적인 재무 계획은 변화의 가능성을 내포하고 있어야 합니다. 대학 졸업생 중 단지 27%만이 자신의 전공과 관련된 분야에서 일하고 있습니다. 가정주부 중 29%는 대학 학위를 가지고 있습니다. 연구에 따르면, 18세에서 68세까지 사람들은 자신과 그들의 목표가 얼마나 변할지를 과소평가하며, 이로 인해 장기적인 재무 계획을 세우는 것이 어렵습니다. 이러한 변화를 계획하기 위해: 1) 계획의 극단적인 부분을 피하십시오. 2) 이미 지출된 비용에 대한 오해를 거부하십시오.
16. 시스템을 이용하려는 대부분의 투자자들은 그것이 자신에게 돌아와서 물어뜯는 것을 보게 됩니다. Morningstar는 2010년부터 2011년까지 시장 수익률을 능가하려고 시도한 112개의 전략적 상호 기금을 조사하고, 이를 단순한 60/40 주식-채권 상호 기금과 비교하였습니다. 그들은 ""소수의 예외를 제외하고, [전략적 기금들]은 더 적게 얻었고, 더 많은 변동성을 보였으며, 마찬가지로 많은 하락 위험에 노출되었다."" 변동성, 손실, 불확실성, 그리고 의심은 투자의 자연스러운 부분입니다.투자자들은 때때로 손실을 입을 수 있음을 받아들여야 하며, 그 때문에 투자에서 손을 뗄 수 없습니다.
17. 거품은 단기 수익의 모멘텀이 충분한 자금을 끌어들여 투자자의 구성이 대부분 장기에서 주로 단기로 바뀔 때 형성됩니다. 2000년부터 2004년까지 12개월 이내에 한 번 이상 팔린 주택 수 - 즉, 뒤집힌 주택 수는 분기당 20,000개에서 100,000개로 증가했습니다. 이는 차례로 주택 가격을 끌어올렸습니다. 마찬가지로, 90년대 후반에는 주식의 가격이 하루 동안만 오르면 대부분 무관했던 일일 트레이더들이 대부분의 주식 가격을 끌어올렸습니다. 1999년에 Cisco는 300% 상승했고 Yahoo!는 같은 해에 500달러로 상승했습니다.
18. 그러나 거품은 장기 투자자들이 단기 투자자들로부터 신호를 받기 시작할 때 피해를 입힙니다. 1999년에는 평균 상호 기금이 120%의 연간 회전율을 보였는데, 이는 장기 투자자들이 장기간 투자하지 않았음을 의미합니다. 다른 투자자들은 다른 목표를 가지고 있으며, 가장 큰 재정적 실수 중 하나는 자신과 다른 목표를 가진 투자자들로부터 조언이나 신호를 받는 것입니다.
19. 나쁜 소식은 더 많은 보도를 받지만, 잠재력이 있는 장소를 파악하는 것은 엄청난 일입니다. 1889년에 디트로이트 프리 프레스는 비행기가 ""불가능하다고"" 썼습니다. 그러나 4년 후, 라이트 형제들은 첫 비행기를 날렸습니다. 그럼에도 불구하고 대부분의 사람들은 그것을 무시했습니다. 1914년에 시작된 제1차 세계 대전 때까지 비행기가 정기적으로 사용되기 시작한 것은 아니었습니다.1908년에 일어난 비행기 사고가 언론에서 처음으로 대대적으로 보도된 것이었습니다. 진보는 너무 천천히 일어나서 눈치채기 어렵지만, 좌절은 너무 빠르게 일어나 무시할 수 없습니다.
20. 미래를 예측하는 사람들은 현재의 추세를 미래로 연장시키려고 하지만, 시장이 어떻게 적응할지는 거의 고려하지 않거나 할 수 없습니다. 2008년에는 2030년까지 중국이 하루에 9800만 배럴의 원유를 필요로 할 것이라고 쓰여 있었지만, 전 세계에서 생산되는 원유는 8500만 배럴에 불과하고, 그 이상은 아마도 생산되지 않을 것이라고 했습니다. 그러나 수요의 증가로 원유 가격이 상승하면서, 처음으로 접근하기 어려운 원유 보유량을 개발하는 것이 이익을 낼 수 있게 되었고, 이로 인해 생산량이 필요량을 훨씬 초과하게 되었습니다. 1985년 ""nature"" 잡지는 2000년까지 여성이 남성보다 더 빠르게 마라톤을 달릴 것이라고 예측했습니다. 이는 전문 여성 마라톤 선수들의 평균 기록이 남성보다 더 빠르게 증가하고 있었기 때문입니다. 그러나, 그 수치를 그 속도로 무한히 미래로 연장하면, 여성은 곧 1,000마일/시간보다 빠르게 달리게 될 것입니다.

요약

모건 하우젤은 Collaborative Fund의 파트너이며 The Wall Street Journal과 The Motley Fool의 전 칼럼니스트입니다. 그의 작업은 투자자들이 위험을 어떻게 다루는지, 그리고 그것을 더 생산적인 방법으로 다루는 방법에 대한 탐구에 초점을 맞추고 있습니다.

혼란스러운 복리

19세기 동안, 과학자들은 지구가 여러 차례의 빙하기를 겪었으며, 이 때 지구의 큰 부분이 빙하로 덮여 있었다는 합의에 이르렀습니다. 마지막 빙하기 최대기에는 현재 보스턴이 위치한 곳에는 1킬로미터 이상의 빙하가 덮여 있었습니다. 토론토는 2킬로미터, 몬트리올은 3킬로미터 이상이었습니다. 북아메리카 빙하의 가장 남쪽 끝은 북켄터키와 웨스트 버지니아였습니다.

그러나 이 빙하가 어떻게 형성되었는지는 알려져 있지 않았습니다. 각 이론은 한 두 가지 사례를 설명할 수 있었지만, 모든 것을 설명할 수는 없었습니다. 그러다가 러시아 기상학자 블라디미르 쾨펜이 예상치 못한 발견을 했습니다. 쾨펜이 발견한 원인은 특히 추운 겨울이 아니라 약간 더 추운 여름이었습니다.

매 겨울, 눈이 남아 있을 것이지만, 약간 더 추운 여름 때문에 그 중 일부가 다음 해까지 살아남았습니다. 시간이 지남에 따라, 이전의 눈 위에 더 많은 눈이 쌓이면서 땅을 더 많이 덮는 영구적인 눈이 생겼습니다. 매 여름, 남아 있는 눈이 더 많이 남을 확률을 높이고, 새로운 눈 덮개는 더 많은 햇빛을 반사하여 땅을 냉각시키고 다음 해에 더 많이 남게 했습니다. 결국, 이것은 수천 미터 두께의 빙하가 되었습니다.

작은 변화가 엄청난 결과를 가져올 수 있다는 것은 직관적으로 이해하기 어렵지만, 이것은 복리 수익의 원리와 동일합니다. 얼음이나 돈과 같은 것이 복리로 증가하고 조금씩의 진전이 더 많은 진전을 만들어낸다면, 그 작은 진전은 엄청난 결과를 가져올 수 있습니다. 투자의 첫 번째 규칙은 엄청난 수익률이 필요하지 않다는 것입니다. 당신이 필요한 것은 평균적으로 괜찮은 수익률이며, 이것이 장기간 복리로 증가할 수 있어야 합니다.

당신이 이기면, 꼬리

1936년 하인츠 베르그루엔은 나치 독일을 피해 미국으로 도망쳤습니다. 그는 미국에서 새로운 삶을 시작하여 예술상인이 되었고, 2000년에 그의 방대한 컬렉션의 핵심 부분을 독일 정부에 팔았습니다. 이 판매는 베를린의 베르그루엔 박물관의 핵심 부분을 구성하게 되었으며, 피카소의 작품 85점과 클레, 브라크, 마티스, 자코메티 등의 예술가들의 다른 작품 80점이 포함되었습니다. 이 165점의 작품들은 10억 달러 이상으로 평가되었습니다.

베르그루엔은 어떻게 이렇게 인상적인 명작 컬렉션을 획득할 수 있었을까요? 운? 기술? 호라이즌 리서치는 베르그루엔이 그의 경력 동안 수천 점의 예술 작품을 사고 팔았다고 적었습니다. 그 중 대부분은 아마도 가치가 거의 없었을 것이지만, 그 수천 점 중 아주 작은 비율이 피카소나 마티스의 작품이라면, 그들은 그렇지 않은 모든 작품들을 보상할 수 있습니다. 베르그루엔의 투자 대부분이 나쁠 수 있지만, 그는 충분히 많은 투자를 했기 때문에 그것이 문제가 되지 않았습니다.

현실은 대부분의 회사와 투자가 손실을 보거나 본전을 건지는 반면, 소수의 큰 이길 수 있는 것들이 가치를 창출합니다. 2018년에는 아마존이 단독으로 S&P 500의 수익률의 6%를, 애플이 또 다른 7%를 이끌었습니다. 그 해에 S&P 500 지수 펀드를 보유하고 있었다면, 수익의 거의 7분의 1이 두 회사에서만 나왔습니다. 투자의 첫 번째 규칙이 복리 수익률이라면, 두 번째 규칙은 바로 이러한 꼬리 이벤트가 복리 수익률을 창출한다는 것입니다.

우수한 투자자들은 반드시 꼬리를 가진 네트워크를 충분히 확보하고, 한 해의 나쁜 성과, 한 분기의 나쁜 실적, 혹은 한 가지 별로인 제품에 대해 패닉에 빠져 팔아버리기 전에 마법 같은 수익을 찾을 기회를 가질 것입니다. 그들은 대부분의 결정이 큰 이길 수 있는 것들이 아니라는 사실을 받아들이지만, 충분히 많은 결정을 내린다면 큰 이길 수 있는 것들을 찾을 수 있을 것입니다.

실수에 대한 여유

세계 2차 대전 동안 스탈린그라드 시를 둘러싼 전투보다 큰 전투는 없었습니다. 거의 반년 동안 지속된 이 단일 전투에서는 미국, 영국, 이탈리아, 프랑스, 그리고 유고슬라비아의 총 군사 사망자 수보다 더 많은 희생자가 발생했습니다. 1942년에는 104대의 독일 전차 부대가 도시 외곽에 예비군으로 배치되어 있었습니다. 그러나 가장 필요한 순간에, 그들의 장교들은 자신들의 전차 중 단 20대만이 작동 가능한 상태라는 사실에 충격을 받았습니다.

공학자들이 조사한 결과, 탱크가 도시 밖에서 사용되지 않고 대기하고 있는 동안 들쥐들이 그 안에 둥지를 틀고 전기 시스템의 전선과 단열재를 먹어 치워, 탱크가 엔진을 가동하는 데 필요한 전기 시스템이 파괴되었다는 사실을 발견했습니다.

이 탱크들이 설계가 잘못된 것은 아닙니다. 많은 사람들이 독일의 장갑 부대가 너무 잘 설계되어 있어서 비싸게 비용이 들어갔다는 주장을 했습니다. 하지만 어떤 엔지니어도 20그램짜리 들쥐가 25톤의 철강 기계를 멈추게 할 것이라고 예상하지는 않았을 것입니다. 들쥐와 같은 예상치 못한 사건을 계획하는 것은 엔지니어의 책임이 아니라, 그들이 어떤 이유로 탱크를 사용하지 못할 수도 있다는 것을 계획하는 사령관의 책임이었습니다.

예상치 못한 사건은 언제나 발생합니다. 이전에는 일어나지 않았던 일들이 계속해서 일어납니다. 누군가가 모든 가능성을 계획했다고 생각하더라도 그렇지 않습니다. 그래서 모든 계획과 전략에 오류에 대한 여유를 두는 것이 매우 중요합니다. 투자자들은 항상 그들의 투자에서 항상 존재하는 위험을 고려해야 합니다. 그들은 절대로 단일 전략에 모든 것을 걸어서는 안됩니다. 투자가 잘못되었을 경우를 대비하여 항상 예비금을 유지해야 합니다. 그들은 항상 그들이 기대하는 수익이 실현되지 않을 수도 있다는 것을 인식해야 합니다. 손실은 결국 항상 오게 되며, 위험은 항상 나타납니다. 유능한 투자자의 역할은 그런 일이 발생했을 때, 그것이 대재앙이 되지 않도록 하는 것입니다.

돈을 절약하다

실수에 대한 여유를 갖는 것은 저축 없이는 거의 불가능합니다. 저축은 어떤 방식으로 보면 실수에 대한 여유를 제공하며, 전략에 실수에 대한 여유를 포함시키는 것은 - 투자에서는 특히 - 대체로 추가적인 돈(즉, 저축)을 필요로 합니다. 일정 수준의 소득을 넘어서면, 사람들은 세 가지 그룹으로 나뉩니다.

일정 수준의 소득을 넘어서면, 사람들은 보통 세 가지 그룹으로 나뉩니다: 1) 저축하는 사람들. 2) 저축할 수 있다고 생각하지 않는 사람들. 3) 저축할 필요가 없다고 생각하는 사람들. 첫 번째 그룹은 멈출 수 있습니다. 이 글은 그들을 위한 것이 아닙니다. 그럼 두 번째와 세 번째 그룹은 어떤 것을 이해해야 할까요?

첫째, 부는 소득이나 투자보다 저축률과 더 관련이 있습니다. 부는 쌓아올린 돈입니다. 그것을 얻기 위해서는 저축해야 합니다. 둘째, 부의 가치는 당신이 필요로 하는 것에 상대적입니다. 돈을 더 효율적으로 사용하는 것이 새로운 돈을 찾는 것보다 훨씬 쉽습니다. 셋째, 일정 수준의 소득을 넘어서면, 당신이 필요로 하는 것은 단지 당신의 자아 아래에 있는 것입니다. 편안한 기본 사항이 충족되면, 그 이후의 모든 것은 원하는 것이며, 그 원하는 것들은 종종 돈을 가지는 것보다 돈을 보여주는 것을 더 중요하게 여깁니다.

네 번째, 사람들의 저축 능력은 그들이 생각하는 것보다 더 그들의 통제 하에 있습니다. 당신이 덜 원하면 덜 소비할 수 있고, 다른 사람들이 어떻게 생각하는지 신경 쓰지 않으면 덜 원할 수 있습니다. 다섯 번째, 저축을 위한 특정한 이유를 가질 필요는 없습니다. 돈이 필요한 무언가는 거의 예상되지 않을 것입니다.여섯 번째로, 유연성과 시간에 대한 통제력은 재산의 보이지 않는 수익입니다. 저축은 자신의 시간을 통제할 수 있는 능력을 제공합니다. 마지막으로, 그 수익은 점점 더 중요해집니다. 유연하게 시간을 통제할 수 있는 능력은 점점 경쟁력이 높아지는 시장에서 경쟁하는 데 도움이 됩니다.

무료는 없다

만약 누군가가 30,000달러짜리 자동차를 원한다면 세 가지 선택지가 있습니다. 그들은 그것을 지불할 수 있고, 다른 차를 찾을 수 있으며, 또는 그것을 훔칠 수 있습니다. 대부분의 사람들은 세 번째 옵션을 선택하지 않을 것입니다. 그들은 그 차를 훔치면 그것이 실제로 무료가 아니라는 것을 알고 있습니다. 그것은 그저 다른 가격일 뿐입니다. 투자 수익도 무료가 아닙니다. 그들 모두 어떤 종류의 가격이 따릅니다.

2002년부터 2018년까지 Netflix는 35,000%의 수익률을 보였습니다. 그러나 그 기간 동안 Netflix에 투자한 사람들에게 성공의 대가는 높았습니다. Netflix는 그 기간 동안 94%의 날에 이전의 최고치보다 낮게 거래되었습니다. 마찬가지로, Monster Beverage는 1995년부터 2018년까지 319,000%의 수익률을 보였지만, 모든 날 중 95%에서 이전의 최고치보다 낮게 거래되었습니다.

자동차처럼, 투자자들에게는 세 가지 선택지가 있습니다. 그들은 A) 이러한 수익의 가격으로서의 변동성을 받아들일 수 있고, B) 변동성이 적은 더 낮은 수익을 받아들일 수 있으며, 또는 C) 변동성 없이 이러한 수익을 얻기 위해 시스템을 조작하려고 시도할 수 있습니다. 자동차와 마찬가지로, 일부 자동차 도둑들은 벗어날 수 있지만, 그들 중 많은 사람들은 그렇지 않을 것입니다.

2008년에는 세계에서 가장 큰 회사 중 하나인 GE가 거의 붕괴할 뻔했습니다.그들의 주식 가격은 2007년에 40달러에서 2018년에는 단 7달러로 떨어졌습니다. 문제 중 하나는 그들의 CEO, Jack Welch의 지휘 아래에서, 그들의 매우 수익성 높은 금융 부문이 항상 월스트리트의 예상치를 뛰어넘었다는 것입니다. 그들은 항상 더 높은 수익을 내었고, 무엇이든 상관없이 그렇게 했습니다. 그들은 시스템을 조작하고, 숫자를 조작하며, 미래 분기의 수익을 현재 분기로 끌어당겼습니다.

하지만 그것이 그들에게 따라잡혔고, 주식 시장이 붕괴하면서 그들의 게임도 함께 붕괴했습니다. 변동성, 위험, 그리고 불확실성은 투자의 일부입니다. 그들은 항상 나타날 것이므로 받아들여야 하며, 그들을 피할 수 있다고 생각하는 것은 종종 그들의 효과를 과장하기만 합니다.