Wie sollten Anleger mit den Unvermeidlichkeiten des Risikos umgehen? Welche sind die mächtigsten Vermögensbildungswerkzeuge, die wenig technisches Können erfordern? Wie halten uns unsere Gehirne von einer wohlhabenderen Zukunft ab?
In The Psychology of Money beantwortet der Investor und Finanzjournalist Morgan Housel diese Fragen und teilt mit, wie menschliches Denken, Gewohnheiten und Emotionen mit Investitionen verknüpft sind. Er teilt Einsichten und Strategien darüber, wie Anleger diese Verbindungen für persönlichen Gewinn nutzen können - nicht nur finanziell, sondern auch persönlich und emotional.
The psychology of money can greatly affect our spending habits. It influences how we perceive value and risk, which in turn affects our decisions about where, when, and how much to spend. For example, some people may be more inclined to spend money on experiences rather than material goods because they value the memories and emotions associated with those experiences. Others may be more risk-averse and choose to save or invest their money rather than spend it. These decisions are often driven by our personal beliefs and emotions about money, which are shaped by our individual experiences and societal influences.
Some other strategies for personal gain in investing include diversification of portfolio, investing in what you understand, staying patient and not making hasty decisions based on market fluctuations, and regularly reviewing and adjusting your investment strategy based on your financial goals and market conditions.
The psychology of money can be used to our advantage in investing by understanding our own biases and emotions that can impact our investment decisions. This includes understanding our risk tolerance, being aware of the impact of fear and greed on our decisions, and being patient and disciplined in our investment approach. It also involves recognizing the role of luck and chance in investing, and not attributing our success or failure solely to our skills or knowledge.
View all 25 questions
Ask follow up
Download and customize more than 500 business templates
OR
Start here ⬇️
Go to dashboard to view and download stunning resources
Die persönlichen Erfahrungen einer Person machen nur einen kleinen Teil dessen aus, was passiert, aber sie machen den größten Teil dessen aus, wie diese Person denkt, dass die Welt funktioniert. Theoretisch sollten finanzielle Entscheidungen von den Zielen eines Anlegers und den Eigenschaften der ihm zur Verfügung stehenden Anlageoptionen bestimmt werden. Ökonomen des National Bureau of Economic Research fanden jedoch heraus, dass Anlageentscheidungen stattdessen von den Erfahrungen im frühen Erwachsenenalter geprägt sind. Sie stellten fest, dass Anleger dazu neigen, die Erfahrung der Wirtschaft, als sie jung waren, stärker zu gewichten als die aktuelle Wirtschaftslage.
Sowohl Glück als auch Risiko sind oft die Faktoren, die über Erfolg und Misserfolg entscheiden. Da sie schwer zu messen sind, werden sie oft unterschätzt. Ein Teil des Erfolgs von Bill Gates kann auf harte Arbeit und gute Entscheidungen zurückgeführt werden. Ein Teil davon kann auch darauf zurückgeführt werden, dass er eine High School mit einem Computer besuchte. Dies war in den 60er Jahren eine Chance von etwa 1 zu 1 Million. Um Risiko und Glück in Entscheidungen zu berücksichtigen, sollte ein Anleger: 1) Die Idolatrie spezifischer Anleger vermeiden, wenn nicht bekannt ist, wie stark Glück oder Risiko ihren Erfolg beeinflusst haben. 2) Weniger auf spezifische Personen und Fallstudien und mehr auf breite Muster konzentrieren.
Es gibt nie einen Grund, das zu riskieren, was man hat und braucht, für das, was man nicht hat und nicht braucht. Sozialer Vergleich führt oft dazu, dass Anleger zu denen aufschauen, die mehr haben als sie, und so überzeugt sind, dass sie das haben müssen, was sie haben, dass sie unnötige Risiken eingehen, die dazu führen, dass sie verlieren. Wenn jemand genug hat, um alles zu decken, was er braucht, kann er unnötige Risiken vermeiden, indem er vier Dinge im Auge behält: 1) Die schwierigste finanzielle Fähigkeit besteht darin, das Ziel zu stoppen. 2) Sozialer Vergleich ist das Problem, das unnötiges Risiko verursacht. 3) "Genug" ist nicht zu wenig. 4) Entscheiden Sie, was niemals riskiert werden sollte.
Der Schlüssel zu guten Investitionen besteht nicht darin, die höchsten Renditen zu erzielen; es geht darum, ziemlich gute Renditen konsequent zu erzielen. Die mächtige Natur des Zinseszinses ist kontraintuitiv, aber das Rückgrat der Investition. Warren Buffett hat es geschafft, während seiner Karriere eine durchschnittliche jährliche Rendite von 22% zu erzielen. Andererseits hat James Simons von Renaissance Technologies eine unglaubliche 66% pro Jahr erreicht. Dennoch ist Buffett 75% reicher als Simons, weil er vierzig Jahre jünger als Simons investiert hat. Mehr als 97% des Vermögens von Warren Buffett wurde nach dem 65. Lebensjahr angesammelt.
Reich werden und reich bleiben sind zwei verschiedene Fähigkeiten. Reich werden erfordert Risiken und Optimismus. Reich bleiben erfordert Vorsicht und Paranoia. 40% der Unternehmen, die erfolgreich genug sind, um an die Börse zu gehen, verlieren im Laufe der Zeit ihren gesamten Wert. Die Forbes 400-Liste hat im Durchschnitt eine Umschlagrate von 20% pro Jahrzehnt. Um diesen Schicksalen zu entgehen, sollten Anleger: 1) Finanzielle Unzerbrechlichkeit gegenüber größeren Renditen priorisieren. 2) Bauen Sie das mögliche (und wahrscheinliche) Scheitern eines jeden Plans in Ihre Pläne ein. 3) Entwickeln Sie eine Persönlichkeit, die optimistisch und doch paranoid ist.
Die meisten Investitionen scheitern oder erreichen gerade einmal den Break-Even. Der überwiegende Teil Ihres Erfolgs wird durch eine kleine Anzahl von großen Gewinnern bestimmt - "Schwanzereignisse". Im Russell 3000 Index haben 40% der Unternehmen mindestens 75% ihres Wertes verloren. Praktisch alle Renditen des Index wurden nur von 7% der Unternehmen erzielt, die den Durchschnitt um mindestens zwei Standardabweichungen übertrafen. Im VC-Investieren verlieren etwa 65% der Unternehmen Geld, 2,5% erzielen das 10- bis 20-fache ihrer Investition, 1% erzielen mehr als das 20-fache ihrer Investition, 0,5% erzielen das 50-fache ihrer Investition. Der Großteil der VC-Renditen stammt aus der letzten Kategorie. Um genügend Zeit zu haben, um von Schwanzereignissen zu profitieren: 1) Geraten Sie in einer Krise nicht in Panik und verkaufen Sie nicht vorzeitig. 2) Seien Sie ein konsequenter Investor. 3) Nutzen Sie eine breite Palette von Investitionen.
Wenn das Ziel Glück ist, dann sollte eine Person ihr Vermögen so strukturieren, dass sie die Kontrolle über ihre eigene Zeit maximiert. 1981 untersuchte der Psychologe Angus Campbell, was die Menschen glücklich macht. Er stellte fest, dass die meisten Menschen glücklicher waren als die meisten Psychologen annahmen, aber sie konnten nicht nach Einkommen, Geographie oder Bildung gruppiert werden. Er stellte fest, dass der einflussreichste Faktor war, ob die Menschen das Gefühl hatten, die Kontrolle über ihre eigene Zeit zu haben. Geld kann dazu beitragen, den Menschen die Kontrolle über ihre eigene Zeit zu geben, aber es ist keine Garantie.
Reichtum ist das Geld, das nicht ausgegeben wird. Aber um Reichtum anzuhäufen, müssen die Menschen akzeptieren, dass reich sein und reich aussehen verschiedene Dinge sind. 2009 ging Rihanna fast pleite, nachdem sie in einem Jahr 82% ihres Vermögens verloren hatte. Sie verklagte ihren Finanzberater wegen grober Fehlverwaltung, der antwortete: "War es wirklich notwendig, ihr zu sagen, dass man, wenn man Geld für Dinge ausgibt, am Ende die Dinge und nicht das Geld hat?" Die Menschen neigen dazu, Reichtum als das zu imaginieren, was man mit Reichtum kaufen kann. Das ist das Gegenteil von Reichtum.
Vermögensaufbau hat weniger mit Einkommen oder Anlagerendite zu tun und mehr mit der Sparquote. In den 1970er Jahren schien es, als würde die Welt das Öl ausgehen. Die Ölverbrauchsrate stieg schneller als die Ölproduktionsrate. Aber diese Vorhersagen berücksichtigten nicht die neue Effizienz, die die Technologie schaffen würde. Die USA verbrauchen heute 65% weniger Energie pro Dollar des BIP als 1950. Sparen ist wie dieses Öl. Es ist einfacher und effektiver, den bereits vorhandenen Reichtum effizienter zu nutzen, als neue Reichtumsquellen zu finden.
Flexibilität ist wichtiger. Vor hundert Jahren hatten 75% der Menschen weder ein Telefon noch regelmäßige Post. Die einzige wirkliche Konkurrenz, die die meisten Menschen hatten, waren die Menschen in ihrer unmittelbaren Umgebung. Heute ist die ganze Welt Wettbewerb, und es wird immer schwieriger, zu konkurrieren. Jedes Jahr erreichen fast 600 Menschen die volle Punktzahl beim SAT, und 7.000 kommen auf wenige Punkte. In der Vergangenheit wäre jede dieser Personen in ihrer unmittelbaren Umgebung konkurrenzlos gewesen. Jetzt konkurrieren sie gegeneinander. Da es immer schwieriger wird zu konkurrieren, wird es immer wichtiger zu sparen, denn Ersparnisse bieten Flexibilität und Zeit, um auf gute Gelegenheiten sowohl in der Karriere als auch bei Investitionen zu warten.
Wenn es einfacher ist, vernünftig zu sein als kalt rational, sollte das getan werden, denn alles, was dazu beiträgt, einen Anleger lange genug im Spiel zu halten, um von Schwanzereignissen zu profitieren, wird einen quantifizierbaren Vorteil haben. 2008 entwickelten zwei Forscher an der Yale eine Rentenstrategie, bei der Anleger durch den Einsatz eines Zwei-zu-Eins-Margins beim Kauf von Aktien ihre Altersvorsorge um 90% erhöhen konnten. Diese Strategie macht es jedoch auch leicht, alles zu verlieren, wenn man jung ist, und erwartet, dass man von dort aus weitermacht, damit es funktioniert. Es ist völlig rational, aber keine vernünftige Person würde sich so verhalten. Es ist schwer, rational zu sein. Es ist einfacher, vernünftig zu sein.
Eine gute Möglichkeit, im Spiel zu bleiben, um lange genug von Schwanzereignissen zu profitieren, besteht für Anleger darin, eine emotionale Verbindung zu ihren Investitionen zu haben. Viele Anleger sind stolz auf ihre Emotionslosigkeit, aber ohne Liebe zu den getätigten Investitionen ist es leicht, in einer Abschwungphase in Panik zu geraten und zu früh zu verkaufen. Wenn Anleger in etwas investieren, das sie lieben, sind sie eher bereit, Turbulenzen auszuhalten und länger im Spiel zu bleiben.
Die Geschichte ist ein schlechter Ratgeber für Investitionen, da sie Anleger dazu verleitet zu denken, dass die Zukunft wie die Vergangenheit sein wird. Dinge, die noch nie passiert sind, passieren ständig. Die Zukunft ähnelt selten der Vergangenheit, und wenn Anleger das vergessen, verpassen sie die beispiellosen Ereignisse, die den größten Einfluss auf die Zukunft haben. Um dies zu vermeiden, sollten Sie bei der Betrachtung der Geschichte nach Mustern und Allgemeinheiten suchen, anstatt nach diskreten Ereignissen. Je weiter die Geschichte zurückreicht, desto allgemeiner sollten die Schlussfolgerungen werden.
Niemand kann alles wissen, was passieren wird, daher müssen sie sicher genug investieren, um Extremereignisse zu erleben. Wenn Menschen nach den Renovierungsprojekten anderer Leute gefragt werden, prognostizieren sie im Durchschnitt, dass sie 25% bis 50% über dem Budget liegen werden. Aber wenn sie nach ihren eigenen gefragt werden, prognostizieren sie normalerweise, dass sie im Budget bleiben werden. Im Laufe der Zeit erzielt der Aktienmarkt eine durchschnittliche Rendite von 6,8% pro Jahr, aber er kann auch fallen, und was passiert, wenn das zu einem kritischen Zeitpunkt geschieht? Anleger müssen in all ihre Pläne eine Fehlermarge einbauen, um auf diese Eventualitäten vorbereitet zu sein und sicherzustellen, dass sie nicht ausgelöscht werden.
Daher sollten langfristige Finanzpläne das Potenzial für Veränderungen beinhalten. Nur 27% der Hochschulabsolventen arbeiten in einem mit ihrem Abschluss verwandten Bereich. 29% der Hausfrauen und -männer haben einen Hochschulabschluss. Untersuchungen zeigen, dass Menschen im Alter von 18 bis 68 Jahren unterschätzen, wie sehr sie und ihre Ziele sich ändern werden, was die langfristige Finanzplanung schwierig macht. Um für diese Veränderung zu planen: 1) Vermeiden Sie die extremen Enden der Planung. 2) Lehnen Sie die Sunk-Cost-Fallacy ab.
Die meisten Anleger, die versuchen, das System zu manipulieren, sehen, wie es auf sie zurückkommt. Morningstar untersuchte 112 taktische Investmentfonds aus den Jahren 2010-2011, die versuchten, die Marktrenditen zu übertreffen, und verglich sie mit einfachen 60/40-Aktien-Anleihe-Investmentfonds. Sie stellten fest, dass ""mit wenigen Ausnahmen, [taktische Fonds] weniger Gewinn erzielten, volatiler waren und genauso viel Abwärtsrisiko hatten."" Volatilität, Verlust, Unsicherheit und Zweifel sind natürliche Bestandteile von Investitionen. Anleger müssen akzeptieren, dass sie manchmal Verluste machen und nicht aussteigen, weil sie das tun.
Blasen bilden sich, wenn das Momentum der kurzfristigen Renditen genug Geld anzieht, dass die Zusammensetzung der Anleger von hauptsächlich langfristig auf hauptsächlich kurzfristig umschlägt. Von 2000 bis 2004 stieg die Anzahl der Häuser, die innerhalb von zwölf Monaten mehr als einmal verkauft wurden – also umgedreht wurden – von 20.000 auf 100.000 pro Quartal. Dies trieb wiederum den Preis der Häuser in die Höhe. Ähnlich trieben in den späten 90er Jahren Daytrader, denen der Preis einer Aktie weitgehend egal war, solange sie an einem Tag stieg, den Preis der meisten Aktien in die Höhe. Cisco stieg 1999 um 300% und Yahoo! stieg im selben Jahr auf 500$.
Blasen richten jedoch ihren Schaden an, wenn langfristige Anleger anfangen, ihre Hinweise von kurzfristigen Anlegern zu nehmen. 1999 hatte der durchschnittliche Investmentfonds eine jährliche Umschlagrate von 120%, was bedeutet, dass langfristige Anleger nicht langfristig investierten. Verschiedene Anleger haben verschiedene Ziele, und einer der größten finanziellen Fehler, die gemacht werden können, besteht darin, Ratschläge oder Hinweise von Anlegern anzunehmen, die andere Ziele haben als Sie.
Schlechte Nachrichten erhalten mehr Berichterstattung, aber die Identifizierung der Orte mit Potenzial kann enorm sein. 1889 schrieb die Detroit Free Press, dass Flugmaschinen ""unmöglich erscheinen."" Vier Jahre später flogen die Gebrüder Wright das erste Flugzeug. Selbst dann schrieben die meisten es ab. Erst mit dem Beginn des Ersten Weltkriegs im Jahr 1914 begannen Flugzeuge regelmäßig eingesetzt zu werden. Die erste große Berichterstattung über ein Flugzeug in den Medien war jedoch ein Absturz im Jahr 1908. Der Fortschritt geschieht oft zu langsam, um bemerkt zu werden, aber Rückschläge geschehen zu schnell, um ignoriert zu werden.
Zukunftsvorhersager neigen dazu, aktuelle Trends in die Zukunft zu extrapolieren, aber sie berücksichtigen selten oder können nicht berücksichtigen, wie sich die Märkte anpassen werden. 2008 wurde geschrieben, dass China bis 2030 98 Millionen Barrel Öl pro Tag benötigen würde, aber weltweit wurden nur 85 Millionen Barrel produziert und es war wahrscheinlich nicht viel mehr zu produzieren. Die wachsende Nachfrage trieb jedoch den Ölpreis in die Höhe, was es zum ersten Mal rentabel machte, schwer zugängliche Ölreserven zu erschließen, was die Produktion weit über das hinaus steigerte, was benötigt wurde. 1985 prognostizierte die Zeitschrift ""nature"", dass Frauen bis zum Jahr 2000 konsequent schnellere Marathons als Männer laufen würden. Sie kamen zu dieser Annahme, weil die durchschnittlichen Marathonzeiten von professionellen Läuferinnen schneller zunahmen als die der Männer. Wenn man diese Zahlen jedoch in dieser Geschwindigkeit unbegrenzt in die Zukunft extrapolieren würde, würden Frauen bald schneller als 1.000 Meilen pro Stunde laufen.
Bill Gates is a prime example of a successful person whose success can be attributed to risk. Part of his success can be attributed to his decision to attend a high school with a computer, which was a roughly 1 in 1 million chance in the '60s.
There are several ways to account for risk in investment decisions. First, diversification is key. By spreading investments across a variety of assets, you can mitigate the risk associated with any one investment. Second, understanding and analyzing the risk-reward trade-off is crucial. Higher risk investments often come with the potential for higher returns, but also higher potential for loss. Third, using financial tools and models, such as the Capital Asset Pricing Model (CAPM), can help quantify risk and incorporate it into investment decisions. Finally, staying informed about market trends and economic indicators can help anticipate and manage risk.
There are several ways to account for luck in investment decisions. Firstly, it's important to understand that luck can play a significant role in investment outcomes, and it's not always about making the 'right' decisions. Secondly, diversification can help to mitigate the impact of luck. By spreading investments across a variety of assets, you can reduce the risk of a single unlucky event causing significant damage to your portfolio. Thirdly, it's important to have a long-term perspective. While luck can have a big impact in the short term, its influence tends to diminish over longer time periods as the effects of skill and strategy become more pronounced.
View all 25 questions
Ask follow up
Zusammenfassung
Morgan Housel ist Partner bei der Collaborative Fund und ehemaliger Kolumnist bei The Wall Street Journal und The Motley Fool. Seine Arbeit konzentrierte sich auf die Erforschung, wie Anleger mit Risiken umgehen und wie sie diese auf produktivere Weise handhaben können.
Verwirrendes Compoundieren
Im 19. Jahrhundert kamen Wissenschaftler zu dem Konsens, dass die Erde eine Reihe von Eiszeiten erlebt hatte, in denen große Teile des Planeten mit Eisschichten bedeckt waren. Während des letzten glazialen Maximums lag über dem heutigen Boston mehr als ein Kilometer Eis. Toronto hatte zwei Kilometer. Montréal hatte mehr als drei. Die südlichsten Ränder des nordamerikanischen Eisschildes lagen in Nordkentucky und West Virginia.
The ice ages had significant effects on the Earth's atmospheric conditions. They led to a decrease in the Earth's temperature, causing a drop in sea levels as water was locked up in glaciers and ice sheets. This also led to changes in the distribution of plants and animals, with many species moving to warmer areas. Additionally, the ice ages affected the composition of the atmosphere, with lower levels of carbon dioxide during glacial periods.
The ice ages had significant impacts on the Earth's water systems. They led to the formation of many of today's geographical features, including valleys, mountains, and lakes. The weight of the ice sheets also depressed the Earth's crust, causing changes in the flow of rivers and the formation of new water bodies. Additionally, the melting of ice sheets contributed to sea level rise, altering the coastline and leading to the creation of new islands and peninsulas. The ice ages also affected ocean currents, which in turn influenced climate patterns.
The ice ages had significant effects on the Earth's ecosystems. They led to the formation of new landscapes as glaciers carved out valleys and mountains. The weight of the ice also depressed the Earth's crust, causing changes in sea levels. Furthermore, the ice ages led to shifts in the distribution of plants and animals, as species had to adapt to colder temperatures and changing habitats. Some species went extinct, while others evolved new traits to survive. The ice ages also affected human evolution and migration patterns.
View all 25 questions
Ask follow up
Es war jedoch unbekannt, was diese Eisschichten verursachte. Jede Theorie konnte ein oder zwei Fälle erklären, aber nicht alle. Das änderte sich, als der russische Meteorologe Wladimir Köppen eine unerwartete Entdeckung machte. Die Ursache, so Köppen, waren nicht besonders kalte Winter, sondern etwas kühlere Sommer.
Global warming influences a variety of meteorological phenomena. These include increased frequency and intensity of extreme weather events such as storms, hurricanes, and heatwaves. It also leads to changes in precipitation patterns, causing increased rainfall in some areas and droughts in others. Furthermore, global warming affects the distribution and intensity of tropical cyclones, and it can lead to the melting of polar ice caps and glaciers, causing sea levels to rise.
Climate change influences a variety of meteorological phenomena. These include temperature changes, precipitation patterns, storm intensity, wind patterns, and sea level rise. It can also lead to more frequent and severe weather events such as hurricanes, droughts, heatwaves, and heavy rainfall events.
Temperature changes can influence a variety of meteorological phenomena including wind patterns, precipitation levels, humidity, atmospheric pressure, and the formation and movement of clouds and storm systems.
View all 25 questions
Ask follow up
Jeden Winter blieb Schnee liegen, aber der etwas kühlere Sommer bedeutete, dass ein kleiner Teil davon bis zum nächsten überlebte. Im Laufe der Zeit häufte sich immer mehr Schnee auf dem, was in den Vorjahren überlebt hatte, und bedeckte immer mehr Boden mit dauerhaftem Schnee. Jeden Sommer erhöhte der übrig gebliebene Schnee die Chancen, dass mehr übrig blieb, und die neue Schneedecke reflektierte mehr Sonnenlicht, kühlte den Boden und verursachte, dass im folgenden Jahr mehr übrig blieb. Schließlich wurden daraus Eisschichten, die Tausende von Metern dick waren.
Ask follow up
Es fühlt sich kontraintuitiv an, dass eine so kleine Veränderung solch massive Ergebnisse haben kann, aber es ist das gleiche Betriebsprinzip hinter zusammengesetzten Renditen. Wenn etwas, wie Eis oder Geld, sich zusammensetzt und ein kleiner Fortschritt mehr Fortschritt aufbaut, kann dieser kleine Fortschritt enorme Ergebnisse haben. Die wichtigste Regel beim Investieren ist, dass Sie keine massiven Renditen benötigen. Sie benötigen im Durchschnitt ok Renditen, die über lange Zeiträume zusammengesetzt werden können.
Ask follow up
Schwänze, du gewinnst
1936 floh Heinz Berggruen vor Nazi-Deutschland. In seinem neuen Leben in Amerika wurde er Kunsthändler, bis er im Jahr 2000 den Kern seiner riesigen Sammlung an die deutsche Regierung verkaufte. Dieser Verkauf, der den Kern des Berggruen-Museums in Berlin bilden würde, umfasste 85 Werke von Picasso und 80 andere Kunstwerke von Künstlern wie Klee, Braque, Matisse und Giacometti. Die 165 Stücke wurden auf über 1 Milliarde Dollar geschätzt.
Ask follow up
Wie hat Berggruen eine so beeindruckende Sammlung berühmter Meisterwerke erworben? Glück? Geschick? Horizon Research schrieb, dass das Geheimnis darin bestand, dass Berggruen im Laufe seiner Karriere Tausende von Kunstwerken gekauft und verkauft hat. Die meisten von ihnen waren wahrscheinlich von geringem Wert, aber wenn ein winziger Prozentsatz dieser Tausenden sich als Picassos und Matisses herausstellt, können sie alle ausgleichen, die es nicht waren. Die meisten von Berggruens Investitionen könnten schlecht sein, aber er hat genug davon gemacht, dass es keine Rolle spielte.
Ask follow up
Die Realität ist, dass die meisten Unternehmen und die meisten Investitionen Geld verlieren oder gerade so die Kosten decken, aber einige sind große Gewinner.Die großen Gewinner sind diejenigen, die Wert schaffen. Im Jahr 2018 trieb Amazon allein 6% der Renditen des S&P 500 an, und Apple trieb weitere 7%. Wenn Sie in diesem Jahr einen S&P 500 Indexfonds besaßen, kamen fast 1/7 Ihrer Renditen von nur zwei Unternehmen. Wenn die erste Regel des Investierens das Zinseszinsen ist, dann muss die zweite Regel sein, dass diese Ausreißerereignisse die Renditen erzeugen, die verzinst werden.
Ask follow up
Gute Investoren werden ein ausreichend großes Netz auswerfen, dass sie sicher einige Ausreißer darin haben. Sie werden nicht in Panik geraten bei einem schlechten Jahr, einem schlechten Gewinnbericht oder einem schlechten Produkt und verkaufen, bevor sie die Chance haben, diese magischen Renditen zu finden. Sie werden akzeptieren, dass die meisten ihrer Entscheidungen keine großen Gewinner sein werden, aber wenn sie genug davon treffen, werden sie welche finden, die es sind.
Ask follow up
Spielraum für Fehler
Es hat nie eine größere Schlacht gegeben als die um die Stadt Stalingrad während des Zweiten Weltkriegs. Diese einzige Schlacht, die fast ein halbes Jahr dauerte, sah mehr Opfer als die gesamten militärischen Toten der Vereinigten Staaten, Großbritanniens, Italiens, Frankreichs und Jugoslawiens zusammen. Im Jahr 1942 war eine Einheit von 104 deutschen Panzern außerhalb der Stadt in Reserve. Aber als sie am dringendsten gebraucht wurde, waren ihre Offiziere schockiert zu entdecken, dass nur zwanzig ihrer Panzer einsatzbereit waren.
Ask follow up
Ingenieure untersuchten und entdeckten bald, dass während der Wochen, in denen die Panzer ungenutzt außerhalb der Stadt standen, um bei Bedarf eingesetzt zu werden, Feldmäuse in ihnen genistet und die Drähte und Isolierungen der elektrischen Systeme gefressen hatten, die die Panzer zum Betrieb ihrer Motoren benötigten.
Ask follow up
Diese Panzer waren nicht schlecht konstruiert. Viele haben das Argument vorgebracht, dass deutsche Panzereinheiten so gut konstruiert waren, dass sie unpraktisch teuer waren. Aber kein Ingenieur würde daran denken, einen 20-Gramm-Feldmaus zu planen, um eine 25-Tonnen-Stahlmaschine zu deaktivieren. Es war nicht die Verantwortung des Ingenieurs, für solche Ausreißerereignisse wie Feldmäuse zu planen. Es war die Verantwortung des Kommandanten, zu planen, dass sie diese Panzer aus irgendeinem Grund vielleicht nicht nutzen können.
Ask follow up
Ausreißerereignisse passieren die ganze Zeit. Dinge, die noch nie passiert sind, passieren die ganze Zeit. Selbst wenn jemand denkt, dass er für jede Möglichkeit geplant hat, hat er das nicht. Deshalb ist es so wichtig, dass ein Spielraum für Fehler in jeden Plan und jede Strategie eingebaut wird. Investoren müssen immer die ständig präsente Realität des Risikos in ihren Investitionen berücksichtigen. Sie sollten nie alles auf eine einzige Strategie setzen. Sie sollten immer eine Reserve haben, falls ihre Investitionen schief gehen. Sie sollten sich immer bewusst sein, dass die Renditen, die sie erwarten, vielleicht nie realisiert werden. Verluste werden immer irgendwann kommen, Risiken werden immer auftreten. Die Aufgabe eines kompetenten Investors besteht darin, sicherzustellen, dass dies, wenn es passiert, nicht katastrophal ist.
Ask follow up
Sparen Sie Geld
Ein Spielraum für Fehler ist ziemlich schwer zu erreichen ohne Ersparnisse. Ersparnisse sind auf eine Art und Weise ein Spielraum für Fehler, und das Einbauen eines Spielraums für Fehler in eine Strategie - zumindest beim Investieren - erfordert in der Regel zusätzliches Geld (lesen Sie: Ersparnisse). Über ein bestimmtes Einkommensniveau hinaus fallen die Menschen in drei Gruppen.
Ask follow up
Über ein bestimmtes Einkommensniveau hinaus neigen die Menschen dazu, in drei Gruppen zu fallen: 1) Diejenigen, die sparen. 2) Diejenigen, die denken, dass sie nicht sparen können. 3) Diejenigen, die denken, dass sie nicht sparen müssen. Gruppe eins kann aufhören. Dies ist nicht für sie. Aber was sollten die Gruppen zwei und drei verstehen?
Ask follow up
Erstens, Reichtum hat mehr mit Ihrer Sparquote zu tun als mit Ihrem Einkommen und Ihren Investitionen. Reichtum ist angesammeltes Geld. Sie müssen sparen, um das zu bekommen. Zweitens, der Wert des Reichtums ist relativ zu dem, was Sie brauchen. Es ist viel einfacher, Geld effizienter zu nutzen als neue Geldquellen zu finden. Drittens, über ein bestimmtes Einkommensniveau hinaus, ist das, was Sie brauchen, nur das, was unter Ihrem Ego liegt. Sobald die komfortablen Grundlagen abgedeckt sind, ist alles danach ein Wunsch, und oft behandeln diese Wünsche die Darstellung von Geld als wichtiger als das Haben von Geld.
Ask follow up
Viertens, die Fähigkeit der Menschen zu sparen, liegt mehr in ihrer Kontrolle, als sie vielleicht denken. Sie können weniger ausgeben, wenn Sie weniger begehren, und Sie können weniger begehren, wenn Sie sich nicht darum kümmern, was andere denken. Fünftens, es gibt keinen Grund, einen spezifischen Grund zum Sparen zu haben. Etwas, das Geld brauchen wird, wird selten vorhergesehen werden. Sechstens, Flexibilität und Kontrolle über Ihre Zeit ist eine unsichtbare Rendite auf Reichtum. Ersparnisse geben die Fähigkeit, Ihre eigene Zeit zu kontrollieren. Zuletzt, diese Rendite wird immer wichtiger. Die Fähigkeit, flexibel zu sein und die Zeit zu kontrollieren, macht es einfacher, in einem zunehmend wettbewerbsintensiven Markt zu konkurrieren.
Ask follow up
Nichts ist umsonst
Wenn jemand ein Auto für 30.000 Dollar haben will, hat er drei Möglichkeiten. Er kann dafür bezahlen, er kann ein anderes Auto finden, oder er kann es stehlen. Die meisten Menschen würden sich nicht für die dritte Option entscheiden. Sie wissen, dass, wenn sie dieses Auto stehlen, es nicht wirklich kostenlos ist. Es hat nur einen anderen Preis. Auch Anlageerträge sind nicht kostenlos. Sie haben alle irgendeinen Preis.
Ask follow up
Von 2002 bis 2018 erzielte Netflix eine Rendite von 35.000%. Aber der Preis für den Erfolg für jemanden, der in dieser Zeit in Netflix investiert hat, war hoch. Netflix handelte an 94% der Tage unter seinem bisherigen Allzeithoch. Monster Beverage erzielte ähnlich von 1995 bis 2018 eine Rendite von 319.000%, handelte aber an 95% aller Tage unter seinem bisherigen Allzeithoch.
Ask follow up
Wie das Auto haben Investoren drei Möglichkeiten. Sie können entweder A) diese Volatilität als Preis für diese Renditen akzeptieren, B) niedrigere Renditen mit weniger Volatilität akzeptieren, oder C) versuchen, das System zu manipulieren und diese Renditen ohne die Volatilität zu erzielen. Wie bei dem Auto werden einige Autodiebe davonkommen, viele von ihnen werden es nicht.
Ask follow up
Im Jahr 2008 wäre GE, eines der größten Unternehmen der Welt, fast zusammengebrochen. Ihr Aktienkurs ging von 40 Dollar im Jahr 2007 auf nur 7 Dollar bis 2018. Eines der Probleme war, dass unter ihrem CEO, Jack Welch, ihre äußerst lukrative Finanzabteilung immer die Schätzungen der Wall Street übertraf. Sie erzielten immer höhere Renditen, egal was passierte. Sie manipulierten das System, massierten Zahlen, zogen Renditen aus zukünftigen Quartalen in aktuelle Quartale.
Ask follow up
Aber das holte sie ein, und als der Aktienmarkt zusammenbrach, tat es auch ihr Spiel. Volatilität, Risiko und Unsicherheit sind Teil des Investierens. Sie müssen akzeptiert werden, weil sie immer auftreten werden, und zu denken, dass sie vermieden werden können, verschärft oft nur ihre Auswirkungen.
Ask follow up
Download and customize more than 500 business templates
OR
Start here ⬇️
Go to dashboard to view and download stunning resources
