Avez-vous besoin d'évaluer plusieurs projets d'investissement ou des entreprises publiques dans lesquelles investir? Cette feuille de calcul ROIC & Investment Valuation compare l'efficacité de l'utilisation du capital entre les entreprises sur la base des hypothèses de Retour sur le Capital Investi (ROIC), du taux de réinvestissement et des multiples de valorisation. Ensuite, les prévisions de revenu net et de valeur des capitaux propres sont dérivées et les rendements sont comparés à long terme par l'entreprise. La sensibilité des rendements aux hypothèses de base est également fournie.
One can improve their skills in investment valuation by gaining a deep understanding of financial metrics such as Return on Invested Capital (ROIC), reinvestment rate, and valuation multiples. It's also beneficial to practice forecasting net income and equity value, and comparing returns over the long term. Understanding the sensitivity of returns to these core assumptions is also crucial. Additionally, continuous learning through reading books, attending workshops, and taking courses on investment valuation can also be very helpful.
There are numerous resources available to learn more about investment valuation. Some of the most popular ones include books like 'The Little Book of Valuation' by Aswath Damodaran, 'Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies' by McKinsey & Company, and 'Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset' by Aswath Damodaran. Online courses on platforms like Coursera, Udemy, and Khan Academy also offer comprehensive lessons on investment valuation. Additionally, financial blogs, podcasts, and YouTube channels can be a great source of information.
The industry or sector can significantly impact the ROIC of a company. Different industries have different capital requirements, risk levels, and profit margins, all of which can affect ROIC. For example, industries with high capital intensity like manufacturing or utilities may have lower ROIC due to high investment costs. On the other hand, sectors like technology or services may have higher ROIC due to lower capital requirements and higher profit margins. Additionally, industry growth rates, competition levels, and regulatory environment can also influence a company's ROIC.
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Le ROIC est la référence pour comparer les performances entre les entreprises, disent les analystes de McKinsey & Co. Pour les meilleurs outils utilisés par les analystes de McKinsey, consultez notre modèle de présentation McKinsey 7S Framework. Utilisez donc cette feuille pour faire une comparaison d'entreprise et mesurer les performances dans des secteurs à forte intensité de capital tels que la fabrication, la vente au détail, etc.
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Il est tout à fait possible que le calcul du ROIC nécessite la gestion de grands volumes de données. Pour présenter ces données de manière digeste et faire "parler" vos chiffres, utilisez des graphiques et des diagrammes. Pour plus d'options, consultez notre modèle de présentation Collection de Graphiques (Partie 2).
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Dans son article pour la Harvard Business Review (HBR), Joe Knight, un coach en finance et en alphabétisation des affaires, recommande ce qui suit lors du calcul du retour sur investissement :
Déterminer le débours initial - cela comprend des éléments tels que les coûts d'équipement, les coûts d'expédition, les coûts d'installation, les coûts de démarrage, la formation des personnes impliquées, etc. "Tout ce qui entre dans la mise en route du projet doit faire partie de vos débours initiaux. Si vous n'achetez qu'une nouvelle machine, il est assez facile d'estimer tous les coûts. Un projet ou une initiative qui risque de prendre plusieurs mois sera plus difficile à estimer," dit Knight.
Prévoir les flux de trésorerie de l'investissement - ici, vous devez estimer le flux de trésorerie net que l'investissement apportera, en tenant compte de variables telles que l'augmentation du fonds de roulement, les changements de taxes et les ajustements pour les dépenses non monétaires. Mettre les flux de trésorerie sur un calendrier aidera à estimer vos rendements année par année ou même mois par mois.
Déterminer le rendement minimum - le taux de rendement minimum est souvent appelé un "taux d'obstacle". Les entreprises peuvent avoir plus d'un taux d'obstacle en fonction du risque impliqué dans les investissements proposés.Knight dit: "Les financiers déterminent les taux d'obstacle en regardant le coût du capital de l'entreprise, le risque impliqué dans un projet donné, et le coût d'opportunité de renoncer à d'autres investissements."
Évaluez l'investissement - comme dernière étape, utilisez une ou plusieurs des quatre méthodes de calcul du ROI : le délai de récupération, la valeur actuelle nette, le taux de rendement interne et l'indice de rentabilité pour déterminer si l'investissement proposé offre un rendement supérieur ou inférieur au taux d'obstacle de l'entreprise. Pour plus d'outils pour évaluer l'opportunité d'une entreprise, consultez notre modèle de feuille de calcul Forme Pro Ultimatum pour les Startups.
The ROIC (Return on Invested Capital) & Investment Valuation spreadsheet can aid in comparing the efficiency of capital use between companies by providing a quantitative measure of how well companies generate cash flow relative to the capital they have invested in their business. It allows for a direct comparison of the efficiency of capital use across different companies, regardless of their size or industry. This can be particularly useful for investors or analysts who are trying to determine which companies are able to use their capital most efficiently to generate returns.
The hurdle rate plays a crucial role in the investment valuation process as it is the minimum rate of return expected on an investment. It is used to determine the potential of the investment and whether it is worth pursuing. The hurdle rate is often used to compare with the projected rate of return of an investment. If the projected return is higher than the hurdle rate, the investment is considered worthwhile. However, if the projected return is lower than the hurdle rate, the investment may not be pursued. Companies may have different hurdle rates depending on the risk associated with the proposed investments.
Improving the accuracy of cash flow forecasts can be achieved by several methods. Firstly, ensure that you have a clear understanding of your business's financial history. This includes knowledge of past sales, expenses, and cash flow trends. Secondly, regularly update your forecasts to reflect the current business environment and any changes in your business operations. Thirdly, consider using cash flow forecasting software that can help automate the process and provide more accurate results. Lastly, always account for unexpected expenses or changes in the market that could impact your cash flow.
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2020 a été une année difficile mais aussi une année d'apprentissage. New Constructs - une entreprise qui fournit des outils de recherche d'actions sur le marché, a publié un rapport important qui a été présenté dans Forbes. Le rapport analyse les moteurs des bénéfices économiques : ROIC, marge NOPAT, rotations du capital investi et le coût moyen pondéré du capital (WACC) pour le S&P 500 - un indice boursier qui mesure la performance boursière de 500 grandes entreprises.
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Les chercheurs ont découvert qu'en 2020 :
Le ROIC pour le secteur des Matériaux de base est en déclin à long terme depuis 2011 et a chuté de 54 points de base depuis la fin de 2019.
Le ROIC pour le secteur des Biens de consommation cycliques a été durement touché par la pandémie de COVID-19 et est tombé à son niveau le plus bas depuis mi-2011.
Le ROIC pour le secteur de l'Énergie a été le plus touché de tous les secteurs pendant la pandémie de COVID-19 qui a coïncidé avec une augmentation de la production de l'Arabie Saoudite et de la Russie.
Le ROIC pour le secteur des Finances a diminué de 82 points de base depuis la fin de 2019 mais reste bien au-dessus des creux de la crise financière.
Le ROIC pour le secteur de la Santé a diminué de seulement 14 points de base depuis la fin de 2019 et est resté relativement stable depuis la fin de 2016.
Le ROIC pour le secteur des Industries a été le deuxième le plus touché cette année et a chuté de 217 points de base depuis la fin de 2019, le secteur ayant subi une grande partie des conséquences des arrêts mondiaux.
Le ROIC pour le secteur des Services publics a diminué de 27 points de base depuis la fin de 2019 et est à nouveau en dessous du WACC du secteur.
Le ROIC dans le secteur de la Technologie a diminué depuis la fin de 2018 mais reste dans une tendance haussière à long terme. La marge NOPAT du secteur de la technologie s'est en fait améliorée, passant de 19,9% à la fin de 2019 à 20,0% TTM.
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