Özet
Hiç bir şirketin satın almasının İç Getiri Oranı (IRR) belirlenirken etkin bir Kaldıraçlı Satın Alma (LBO) modeli kurmakta zorlandınız mı? Hem Microsoft Excel hem de Google Sheets'te çalışan bir LBO Model Şablonu oluşturduk ki bu, bir satın almanın değerli olup olmadığını değerlendirmenize yardımcı olur. Şablonumuz, hedef şirketin değerlemesinden kredi uygunluğuna, senaryo simülasyonundan yatırım getirisi değerlendirmesine kadar her şeyi kapsar. Ayrıca, nakit akışını ve kredi detaylarını ayrıntılı olarak gösteren grafikler gibi ek özellikler ve farklı çıkış senaryolarının getirilere etkisini keşfetmek için hassasiyet analizi içerir.
LBO Modelimizi kullanmak sadece sayıları ele almak değildir. Bir LBO'yu değerlendirme adımlarını netleştirir, bu da daha hassas modellere ve getirilerin daha net bir anlaşılmasına yol açar. Doğrudan görsel analiz ile bulgularınızı etkili bir şekilde iletebilir ve tüm paydaşları verimli bir şekilde dahil edebilirsiniz.
Faydaları
Detaylara girmeden önce, modelin doğru çalışmasını sağlamak için Excel veya Google Sheets'teki "Yinelemeli hesaplama" seçeneğini etkinleştirmeniz gerekmektedir. LBO Model Şablonu dairesel formüller kullanır ve bu ayar etkinleştirilmeden düzgün çalışmaz.Bu konuda talimatlar "Talimatlar" sekmesinde mevcuttur, burada ayrıca model hakkındaki herhangi bir sorunuzla yardımcı olabilecek ek bilgiler bulabilirsiniz.
İlk adımları bilin
LBO Modeli, veri girişi yapmanız gereken alanları vurgular ve bunu hangi sırayla yapmanız gerektiğini belirtir. Ayrıca daha detaylı bir analiz için opsiyonel alanları da belirtir, böylece ne kadar derinlemesine gitmek istediğinize siz karar verirsiniz.
İzlemeniz gereken adımlar şunlardır:
- EBITDA gibi metrikleri girerek şirketin değerini değerlendirin;
- İşlem detaylarını, krediler ve operasyonel özellikler dahil olmak üzere kaydedin;
- EBITDA ve çıkış çarpanları kullanarak şirketin satış fiyatını belirleyin;
- Çeşitli çıkış senaryolarında IRR'yi değerlendirin;
Bu adımları tamamladıktan sonra, LBO'nun getiri sonuçlarını hesaplayabilirsiniz. Modeldeki sekmeler ayrıca daha derinlemesine bir analiz için ek bilgiler sağlar.
3 farklı senaryo oluşturun
Modeli kullanarak, şirketin zaman içinde nasıl evrilebileceğini ve nakit akışı, borç ödeme ve yatırım getirisi üzerindeki etkilerini görselleştirmeye yardımcı olacak üç senaryo oluşturun. Bunlar arasında, mevcut, gerçek verilere dayanan bir Temel Durum; daha düşük satışlar ve daha yüksek giderler öngören bir Dezavantaj Durumu; ve artan gelirler ve azalan giderler bekleyen bir Avantaj Durumu bulunmaktadır.Her senaryo, yılın satışlarına dayalı olarak finansal metriklere yüzde değişiklikler uygulayarak geliştirilir, hem iyimser hem de temkinli projeksiyonları kapsayan potansiyel getiriler hakkında ayrıntılı bir anlayış sağlar.
'Borç programı' ve 'Nakit akışı' belirleyin
Finansman olanaklarınızı genişletmek ve yatırım stratejilerinizin ayrıntılı bir analizini sağlamak için dört farklı krediye kadar inceleyin. Kredi türleri hakkında ayrıntılar "Talimatlar" sekmesi altında mevcuttur. Model ayrıca, her kredinin geri ödemesini ve şirketin nakit akışı üzerindeki etkisini izlemenize yardımcı olacak bir "Borç programı" otomatik olarak oluşturur. Bu özellik, borç ödemeleri için kullanılabilir nakiti belirtir ve LBO'nun nasıl işleyebileceği hakkında pratik bir görünüm sağlar.
Bir 'Kaynaklar ve Kullanımlar' tablosu oluşturun
LBO Modeli, varsayımlarınızı girdikçe otomatik olarak dolduran bir "Kaynaklar ve Kullanımlar" tablosu içerir. Bu tablo, bir satın alma sırasında fonların nereden geldiğini ve nasıl harcandığını belirtir, kredilerden ve yatırımcı sermayesinden şirket satın alma, borç ödemeleri ve işlem ücretleri üzerindeki harcamalara kadar her şeyi ayrıntılarıyla gösterir.Bu özellik, yatırımcılar için şeffaflığı sağlar ve öz sermaye ve borç finansmanının nasıl dengelendiğinin doğrudan bir değerlendirmesini sağlar - bu, yatırım risklerini ve yaşayabilirliği değerlendirmenin anahtarıdır. Ayrıca, İç Getiri Oranı (IRR) hesaplamada kritik bir rol oynar.
IRR'yi bir hassasiyet tablosu ile analiz edin
Modelde girdiğiniz varsayımları, nakit akışını ve borç programını kullanarak İç Getiri Oranı (IRR) hesaplayın. Bu anahtar metrik, yatırımcı öz sermayesindeki değişikliği satın almadan satışa kadar izleyerek LBO'nun karlılığını ve potansiyel başarısını değerlendirir. Ayrıca, şablon, zaman içinde çeşitli çıkış çarpanları kullanarak getirileri tahmin etmenize olanak sağlayan bir sekme içerir. Çıkış çarpanı, şirketin satış değerini ve dolayısıyla getirileri doğrudan etkiler. Bu özellik, potansiyel çıkış senaryoları hakkında ayrıntılı bir bakış açısı sunan beş farklı çarpana kadar destekler.
Sonuç
LBO Model Şablonu, finansal senaryo simülasyonları için açık, adım adım bir rehber sağlar. Erişilebilir nakit akışı ve borç geri ödeme sunumları ile, IRR hesaplarken doğru sonuçları ve risk değerlendirme tahminlerini destekler. Bu yapılandırılmış yaklaşım, yatırımcıların stratejilerini rafine etmelerine ve finansal taahhütlerin anlaşılmasını derinleştirmelerine yardımcı olur, bilinçli kararlar ve optimize edilmiş getirilere yol açar.
