LBO-Modell

Zusammenfassung

Haben Sie jemals Schwierigkeiten gehabt, ein effizientes Leverage Buyout (LBO) Modell aufzusetzen, um die interne Verzinsung (IRR) eines Unternehmenskaufs zu ermitteln? Wir haben eine LBO-Modellvorlage erstellt, die sowohl in Microsoft Excel als auch in Google Sheets funktioniert, um Ihnen zu helfen zu bewerten, ob ein Kauf lohnenswert ist. Unsere Vorlage stellt sicher, dass alles abgedeckt ist: von der Bewertung des Zielunternehmens und der Kreditwürdigkeit bis hin zur Szenariosimulation und Bewertung der Investitionsrendite. Darüber hinaus enthält sie zusätzliche Funktionen wie Diagramme, die den Cashflow und die Kreditdetails aufschlüsseln, sowie eine Sensitivitätsanalyse, um verschiedene Ausstiegsszenarien und deren Auswirkungen auf die Renditen zu untersuchen.

Die Verwendung unseres LBO-Modells geht über die bloße Handhabung von Zahlen hinaus. Es klärt jeden Schritt bei der Bewertung eines LBO, was zu präzisen Modellen und einem klareren Verständnis der Renditen führt. Mit einer einfachen visuellen Analyse können Sie Ihre Ergebnisse effektiv kommunizieren und alle Stakeholder effizient einbinden.

Vorteile

Bevor wir ins Detail gehen, müssen Sie die Option "Iterative Berechnung" in Excel oder Google Sheets aktivieren, um sicherzustellen, dass das Modell korrekt funktioniert. Die LBO-Modellvorlage verwendet zirkuläre Formeln und funktioniert ohne diese Einstellung nicht ordnungsgemäß.Anweisungen hierfür finden Sie im "Anweisungen" Tab, wo Sie auch zusätzliche Informationen finden, die bei Fragen zum Modell helfen können.

Kennen Sie die ersten Schritte

Das LBO-Modell hebt die Felder hervor, in die Sie Daten eingeben müssen, und gibt die Reihenfolge an, in der Sie dies tun sollten. Es skizziert auch optionale Felder für eine detailliertere Analyse, sodass Sie entscheiden können, wie tief Sie gehen möchten.

Hier sind die Schritte, die Sie befolgen sollten:

• Bewerten Sie den Unternehmenswert, indem Sie Kennzahlen wie EBITDA eingeben;
• Erfassen Sie Transaktionsdetails, einschließlich Darlehen und betriebliche Besonderheiten;
• Bestimmen Sie den Verkaufspreis des Unternehmens mit Hilfe von EBITDA und Exit-Multiplikatoren;
• Bewerten Sie den IRR in verschiedenen Exit-Szenarien;

Sobald Sie diese Schritte abgeschlossen haben, können Sie die Renditeergebnisse des LBO berechnen. Die Tabs im Modell bieten auch zusätzliche Informationen für eine detailliertere Analyse.

Projizieren Sie 3 verschiedene Szenarien

Verwenden Sie das Modell, um drei Szenarien zu erstellen, die veranschaulichen, wie sich das Unternehmen im Laufe der Zeit entwickeln könnte und welche Auswirkungen dies auf den Cashflow, die Schuldentilgung und die Rendite hat. Dazu gehören: ein Basisszenario, das auf aktuellen, realen Daten basiert; ein Downside-Szenario, das niedrigere Verkäufe und höhere Ausgaben prognostiziert; und ein Upside-Szenario, das höhere Umsätze und geringere Ausgaben erwartet.Jedes Szenario wird entwickelt, indem prozentuale Änderungen an Finanzkennzahlen auf der Grundlage des Jahresumsatzes vorgenommen werden, was ein gründliches Verständnis potenzieller Renditen ermöglicht, sowohl optimistische als auch vorsichtige Prognosen abdeckt.

Bestimmen Sie den 'Schuldenplan' und den 'Cashflow'

Untersuchen Sie bis zu vier verschiedene Darlehen, um Ihre Finanzierungsmöglichkeiten zu erweitern und eine detaillierte Analyse Ihrer Anlagestrategien zu ermöglichen. Details zu Darlehensarten finden Sie unter der Registerkarte "Anweisungen". Das Modell generiert auch automatisch einen "Schuldenplan", der Ihnen hilft, die Rückzahlung jedes Darlehens und dessen Auswirkungen auf den Cashflow des Unternehmens zu verfolgen. Diese Funktion skizziert das für Schuldentilgungen verfügbare Bargeld und ermöglicht einen praktischen Blick darauf, wie das LBO funktionieren könnte.

Erstellen Sie eine 'Quellen und Verwendungen' Tabelle

Das LBO-Modell enthält eine "Quellen und Verwendungen" Tabelle, die sich automatisch ausfüllt, wenn Sie Ihre Annahmen eingeben. Diese Tabelle zeigt, woher die Mittel kommen und wie sie während einer Übernahme ausgegeben werden, und gibt alles im Detail an, von Darlehen und Eigenkapital der Investoren bis hin zu Ausgaben für den Unternehmenskauf, Schuldentilgungen und Transaktionsgebühren.Diese Funktion gewährleistet Transparenz für Investoren und ermöglicht eine unkomplizierte Bewertung, wie Eigenkapital- und Fremdfinanzierung ausgeglichen sind - ein Schlüssel zur Beurteilung von Anlagerisiken und Rentabilität. Sie spielt auch eine entscheidende Rolle bei der Berechnung der internen Rendite (IRR).

IRR mit einer Sensitivitätstabelle analysieren

Berechnen Sie die interne Rendite (IRR) anhand der Annahmen, des Cashflows und des Schuldenplans, die Sie in das Modell eingegeben haben. Diese Schlüsselmetrik bewertet die Rentabilität und den potenziellen Erfolg des LBO durch die Verfolgung der Veränderung des Investoreneigenkapitals vom Kauf bis zum Verkauf. Darüber hinaus enthält die Vorlage eine Registerkarte, die es Ihnen ermöglicht, Renditen anhand verschiedener Exit-Multiplikatoren im Laufe der Zeit zu prognostizieren. Der Exit-Multiplikator beeinflusst direkt den Verkaufswert des Unternehmens und damit die Renditen. Diese Funktion unterstützt bis zu fünf verschiedene Multiplikatoren und bietet eine detaillierte Perspektive auf potenzielle Exit-Szenarien.

Fazit

Die LBO-Modellvorlage bietet eine klare, schrittweise Anleitung für Finanzszenariosimulationen. Mit zugänglichen Darstellungen von Cashflow und Schuldentilgung unterstützt sie genaue Ergebnisse und Risikobewertungsvorhersagen bei der Berechnung der IRR. Dieser strukturierte Ansatz hilft Investoren, Strategien zu verfeinern und ihr Verständnis für finanzielle Engagements zu vertiefen, was zu informierten Entscheidungen und optimierten Renditen führt.