はじめに
企業が順調に進んでいるとだけ主張するのではなく、それを示す数字が必要です。主要な成功指標は株主の関心を引くことができますが、真剣な専門家の多くは、これらの数字が財務諸表に形式化されていることを見る必要があります。バランスシート、損益計算書、キャッシュフロー計算書を含む三つの財務諸表モデルは、すべての業界での財務データの信頼性のある表現方法として残っています。この財務諸表の三つ組は、経営陣や株主が企業のパフォーマンスを覗き込むだけでなく、その数字の背後にあるストーリーや理由を明らかにします。
財務諸表の概要
財務諸表とそのフォーマットの一般的なプロトコルは、異なる期間やエンティティ間での明瞭性、一貫性、比較可能性を確保するために設計されています。この構造への遵守は、財務諸表を企業のパフォーマンスを提示する信頼性のある方法にしています。財務諸表はまた、企業の年次10-K報告書をSECに提出する際の要件でもあります。r
バランスシートは、企業の資産と負債を一目で把握し、その時点での財務状況を明確に示します。これにより、ステークホルダーは企業の短期的な負債を満たす能力や財務レバレッジを評価することができます。損益計算書は、特定の期間における企業の収益、費用、利益を詳細に記載し、その運用効率と収益性を強調します。この計算書は、企業がどの程度効率的に運営から収益を上げ、費用を管理しているかを示します。最後に、キャッシュフロー計算書は、すべてのビジネス成功を通じて走る一本の糸、つまり流動性を追跡します。この計算書は、企業の流動性と、運営資金を調達し、成長に投資し、株主に価値を返す能力を評価するために使用することができます。これらすべてを結びつけるのが財務比率です。これらは、流動性、償還能力、収益性などの分野における企業の財務健全性について、より鋭い洞察を提供します。
それでは、各財務諸表を見ていき、その構造と数字が何を表しているのかを理解していきましょう。ちょっとした注意点：財務諸表は通常、その諸表を識別するタイトル、会社またはエンティティの名前、諸表がカバーする期間を含む形式で作成されます。また、引き算されるべき数字は通常、括弧で囲まれます。
バランスシート
バランスシートについては、次のことを覚えておいてください：資産は負債と資本の合計と等しいです。このグラフは、バランスシートの主要な要素間の関係を視覚化します。バランスシートは、特定の時点での企業の財務状況を捉えます。それは企業が所有しているものと借りているものを捉えます。
資産
バランスシートは資産から始まります。これは、将来の経済的利益が期待される企業が管理する資源です。現金、在庫、売掛金などの流動資産は、1年以内に現金化されることが期待されます。これらの資産は、企業の日々の機能を支え、短期的な債務を賄う能力の重要な指標です。
一方、非流動資産または固定資産には、長期投資、不動産、工場、設備（PP&E）、特許などの無形資産が含まれることがあります。これらの資産は、企業の長期投資と運用ツールを表しています。これらは持続的な成長にとって重要であり、通常は使用と経年劣化を反映して減価償却されます。
負債
方程式の反対側には負債があります。売掛金や短期借入金などの流動負債は、企業が1年以内に清算すると予想される義務です。これらの負債は、企業の運用活動と短期的な資金調達ニーズに直接関連しています。債券償還金や長期リース債務などの長期負債は、企業の長期的な資金調達戦略と成長イニシアチブを反映しています。
資本
これにより、方程式の最後の部分、すなわち株主資本に到達します。これには、株主の初期投資を示す普通株、株の面額を超える株主による追加投資である払込資本、配当として分配されなかった累積利益である留保利益が含まれます。エクイティ部分は基本的に株主に帰属する純資産です。各年度において、"総資産"は"総負債とエクイティ"と等しくなることに注意してください。
損益計算書
損益計算書は、時々P&Lステートメントとも呼ばれます。これは利益と損失を意味します。これは基本的に、このウォーターフォールチャートで視覚化されるように、収益、費用、そして結果としての収入の間のダンスです。
ステートメントは収益から始まります。これは単純で、販売された商品や提供されたサービスからの総収益にすぎません。ここから、生産に関連する直接的なコストである販売費及び一般管理費（COGS）を差し引きます。これにより、売上と生産コストの間のマージンを反映する利益性の予備的な指標である粗利益が得られます。
次に、販売費、一般管理費（SG&A）を含む運営費を差し引きます。この減算により、金融構造と税制の影響を受ける前の企業の運営利益である利益税引前利益（EBIT）が算出されます。
その後、EBITから利息費用を差し引くことで、課税前所得に到達します。この数字は、税金の影響を受ける前の企業の収益を示しています。最終的に、税金を差し引いた後、純利益に到達します。これは、すべての費用が計上された後の株主に利用可能な企業の収益を表す最終ラインです。収益から純利益へのこの進行は、企業の生産、運営、財務コストの管理効率を、収益創出能力に対して示しています。
さらに、EBITDA、つまり"利息、税金、減価償却、償却前利益"も、運営ビジネスの利益性を測る優れた指標です。EBITDAを計算するためには、EBITに減価償却と償却を単純に加えるだけです。
キャッシュフロー計算書
キャッシュフロー計算書は、開始時と終了時の現金残高を調整します。現金の流入と流出は通常、営業活動、投資活動、財務活動に分類されます。
この計算書は、損益計算書からの純利益を、減価償却費などの非現金経費や、売掛金、在庫、買掛金などの運転資本の変動で調整することから始まります。この調整により、企業の主要なビジネス運営によって生成または消費される現金の流れ、つまり営業活動からの現金流入を明らかにします。
投資活動からの現金流入は、企業の長期戦略を反映します。これは、不動産、工場、設備のための資本支出に使われる現金、またはそのような資産の売却からの収益を示すことができます。このセクションは、企業の現金のどのくらいが未来の成長のためにビジネスに再投資されているかを示します。
財務活動からの現金流入は、資本の調達と返済、配当の分配からの純流入を示します。新しい株式の発行、債務の返済、または株主への配当の支払いを含みます。この部分のステートメントは、企業がその運営、成長、株主への価値返還をどのように資金調達しているかを示す企業の財務戦略を示しています。
これらの活動の集大成は、企業の流動性を示す終了時の現金残高となります。キャッシュフロー計算書とその詳細は、チャートとしても視覚化することができます。たとえば、ライン上の流入とライン下の流出を示す年次課税後キャッシュフローを示すものや、ペイバック期間を組み込んだ累積キャッシュフロー図などです。
財務比率
最後に、財務比率はすべてを結びつけ、データ重視の財務諸表の微調整ツールとして機能します。財務諸表の詳細を調査した後、複雑な数字を消化しやすい指標に変換する時が来ます。
流動性比率としての現在比率、クイック比率、純精算資本比率は、企業が短期的な債務を満たす能力を評価します。負債対資本比などの健全性比率は、企業の長期的な債務返済能力と財務レバレッジを評価します。株価収益率などの市場比率は、企業の市場価値をその収益に対して洞察します。資産利益率、自己資本利益率、投資資本利益率を含む収益性比率は、企業が資源をどの程度効果的に利用して利益を生み出すかを測定します。
結論
財務諸表の会計に関しては、確かに考慮すべき点がたくさんあります。そのため、標準化されたフォーマットやテンプレートを参照点として持っていると非常に助けになります。財務データを作成し、解釈し、その重要性と意味を理解する能力は、マネージャーやエグゼクティブ、株主にとって大きな戦略的価値を持っています。それらが最も鮮やかなオブジェクトに見えなくても、財務諸表とそれに対応する比率は、企業の財務エコシステムを結びつける重要な糸です。
