Sinossi
Hai bisogno di valutare diversi progetti di investimento o aziende pubbliche in cui investire? Questo foglio di calcolo ROIC & Valutazione degli Investimenti confronta l'efficienza dell'uso del capitale tra le aziende basandosi su ipotesi di Rendimento sul Capitale Investito (ROIC), tasso di reinvestimento e multipli di valutazione. Successivamente, vengono derivati le previsioni di reddito netto e valore patrimoniale e i rendimenti vengono confrontati a lungo termine dall'azienda. Viene fornita anche la sensibilità dei rendimenti alle ipotesi di base.
Evidenze dei fogli
Il ROIC è il benchmark per confrontare le prestazioni tra le aziende, dicono gli analisti di McKinsey & Co. Per i migliori strumenti utilizzati dagli analisti di McKinsey, consulta il nostro modello di presentazione [related bracelet="7s"].
È molto probabile che il calcolo del ROIC richieda la gestione di grandi volumi di dati. Per presentare questi dati e far "parlare" i tuoi numeri, usa grafici e diagrammi. Per ulteriori opzioni, consulta il nostro modello [related bracelet="charts2"].
Applicazione
Nel suo articolo per Harvard Business Review (HBR), Joe Knight, un coach di finanza e alfabetizzazione aziendale, raccomanda quanto segue quando si calcola il Ritorno sull'Investimento:
- Determinare l'uscita iniziale di denaro - questo include elementi come i costi delle attrezzature, i costi di spedizione, i costi di installazione, i costi di avvio, la formazione per le persone coinvolte, ecc. "Tutto ciò che serve per avviare il progetto deve far parte delle tue uscite iniziali di denaro. Se stai solo comprando una nuova macchina, è abbastanza facile stimare tutti i costi. Un progetto o un'iniziativa che probabilmente richiederà diversi mesi sarà più difficile," dice Knight.
- Prevedere i flussi di cassa dall'investimento - qui, devi stimare il netto di cassa che l'investimento porterà, tenendo conto di variabili come l'aumento del capitale circolante, le variazioni delle tasse e gli aggiustamenti per le spese non monetarie. Mettere i flussi di cassa su un calendario aiuterà la tua stima dei rendimenti anno per anno o addirittura mese per mese.
- Determina il rendimento minimo - il tasso di rendimento minimo è spesso chiamato un "tasso di riferimento." Le aziende possono avere più di un tasso di riferimento a seconda del rischio coinvolto negli investimenti proposti. Knight dice: "I responsabili finanziari determinano i tassi di riferimento guardando il costo del capitale dell'azienda, il rischio coinvolto in un determinato progetto e il costo opportunità di rinunciare ad altri investimenti."
- Valuta l'investimento - come ultimo passo, utilizza uno o più dei quattro metodi di calcolo del ROI: payback, valore attuale netto, tasso interno di rendimento e indice di redditività per capire se l'investimento proposto offre un rendimento più o meno del tasso di riferimento dell'azienda. Per ulteriori strumenti per valutare l'opportunità di un'impresa, consulta il nostro modello di foglio di calcolo [related bracelet="proforma"].
Statistiche
Il 2020 è stato un anno difficile ma è stato anche un anno di apprendimento. New Constructs - un'azienda che fornisce strumenti di ricerca azionaria sul mercato, ha pubblicato un importante rapporto che è stato presentato su Forbes.Il rapporto analizza i driver dei guadagni economici: ROIC, margine NOPAT, rotazione del capitale investito e il costo medio ponderato del capitale (WACC) per l'S&P 500 - un indice di mercato azionario che misura le prestazioni azionarie di 500 grandi aziende.
I ricercatori hanno scoperto che nel 2020:
- Il ROIC per il settore dei Materiali di base è in declino a lungo termine dal 2011 ed è diminuito di 54 punti base rispetto alla fine del 2019.
- Il ROIC per il settore dei Beni di consumo ciclici è stato duramente colpito dalla pandemia di COVID-19 ed è sceso al suo livello più basso da metà 2011.
- Il ROIC per il settore dell'Energia è stato il più colpito di tutti i settori durante la pandemia di COVID-19 che ha coinciso con un aumento della produzione da parte dell'Arabia Saudita e della Russia.
- Il ROIC per il settore Finanziario è diminuito di 82 punti base rispetto alla fine del 2019 ma rimane ben al di sopra dei minimi della Crisi Finanziaria.
- Il ROIC per il settore della Sanità è diminuito di soli 14 punti base rispetto alla fine del 2019 ed è rimasto relativamente stabile dalla fine del 2016.
- Il ROIC per il settore Industriali è stato il secondo più colpito quest'anno ed è diminuito di 217 punti base rispetto alla fine del 2019, poiché il settore ha subito gran parte delle conseguenze delle chiusure globali.
- Il ROIC per il settore Utilities è diminuito di 27 punti base rispetto alla fine del 2019 ed è nuovamente al di sotto del WACC del settore.
- Il ROIC nel settore Tecnologia è diminuito dalla fine del 2018 ma rimane in un trend di crescita a lungo termine. Il margine NOPAT del settore Tecnologia è in realtà migliorato dal 19,9% alla fine del 2019 al 20,0% TTM.
