الملخص
هل تحتاج إلى تقييم عدة مشاريع استثمارية أو شركات عامة للاستثمار فيها؟ يقوم هذا الجدول ROIC وتقييم الاستثمار بمقارنة كفاءة استخدام رأس المال بين الشركات بناءً على افتراضات العائد على رأس المال المستثمر (ROIC)، ومعدل إعادة الاستثمار وضعف التقييم. ثم يتم استخلاص توقعات الدخل الصافي وقيمة الأسهم ويتم مقارنة العوائد على المدى الطويل من قبل الشركة. كما يتم تقديم حساسية العوائد للافتراضات الأساسية.
أبرز الأوراق
يعتبر ROIC المعيار لمقارنة الأداء بين الشركات، كما يقول محللو McKinsey & Co. للحصول على أفضل الأدوات التي يستخدمها محللو McKinsey، تحقق من قالب العرض التقديمي [related bracelet="7s"] الخاص بنا.
من الممكن جداً أن يتطلب حساب ROIC إدارة كميات كبيرة من البيانات. لتقديم هذه البيانات وجعل أرقامك تتحدث، استخدم الرسوم البيانية والمخططات. للمزيد من الخيارات، تحقق من قالبنا [related bracelet="charts2"].
[/text]التطبيق
في مقاله لـ مراجعة هارفارد للأعمال (HBR)، يوصي جو نايت، مدرب الأدب المالي والأعمال، بما يلي عند حساب عائد الاستثمار:
- تحديد النفقات النقدية الأولية - وهذا يشمل العناصر مثل تكاليف المعدات، تكاليف الشحن، تكاليف التركيب، تكاليف البداية، التدريب للأشخاص المعنيين، إلخ. "كل ما يدخل في بدء تشغيل المشروع يجب أن يكون جزءًا من نفقاتك النقدية الأولية. إذا كنت' تشتري آلة جديدة فقط، فإنه من السهل جدا تقدير جميع التكاليف. سيكون من الأصعب تقدير مشروع أو مبادرة من المرجح أن تستغرق عدة أشهر،" يقول نايت.
- توقع التدفقات النقدية من الاستثمار - هنا، تحتاج إلى تقدير النقد الصافي الذي سيجلبه الاستثمار، مع السماح للمتغيرات مثل زيادة رأس المال العامل، التغييرات في الضرائب والتعديلات للنفقات غير النقدية. وضع التدفقات النقدية على التقويم سيساعد في تقدير عوائدك سنة بعد سنة أو حتى شهراً بعد شهر.
- تحديد العائد الأدنى - غالبًا ما يُطلق على العائد الأدنى اسم "معدل العائد الأدنى." قد تمتلك الشركات أكثر من معدل عائد أدنى واحد بناءً على المخاطر المرتبطة بالاستثمارات المقترحة. يقول نايت: "يحدد الأشخاص في قسم المالية معدلات العائد الأدنى عن طريق النظر في تكلفة رأس مال الشركة، والمخاطر المرتبطة بمشروع معين، وتكلفة الفرصة لتجنب الاستثمارات الأخرى."
- تقييم الاستثمار - كخطوة أخيرة، استخدم واحدة أو أكثر من أربع طرق لحساب العائد على الاستثمار: العائد، القيمة الحالية الصافية، معدل العائد الداخلي ومؤشر الربحية لمعرفة ما إذا كان الاستثمار المقترح يوفر عائدًا أكثر أو أقل من معدل العائد الأدنى للشركة. للحصول على المزيد من الأدوات لتقييم فرصة مشروع تجاري، تحقق من قالب جدولنا الإلكتروني [related bracelet="proforma"].
الإحصاءات
كان عام 2020 عامًا صعبًا ولكنه كان أيضًا عامًا للتعلم. نشرت New Constructs - شركة تقدم أدوات بحث عن الأسهم في السوق، تقريرًا مهمًا تم تسليط الضوء عليه في فوربس.يحلل التقرير محركات الأرباح الاقتصادية: ROIC، هامش NOPAT، دورات رأس المال المستثمر والتكلفة المتوسطة المرجحة لرأس المال (WACC) لـ S&P 500 - مؤشر سوق الأسهم الذي يقيس أداء الأسهم لـ 500 شركة كبيرة.
وجد الباحثون أنه في عام 2020:
- كان ROIC لقطاع المواد الأساسية في انخفاض طويل الأمد منذ عام 2011 وانخفض 54 نقطة أساس منذ نهاية عام 2019.
- تأثر ROIC لقطاع المستهلك الدوري بشدة بوباء COVID-19 وانخفض إلى أدنى مستوى له منذ منتصف عام 2011.
- كان ROIC لقطاع الطاقة هو الأكثر تأثرا من جميع القطاعات خلال جائحة COVID-19 التي تزامنت مع زيادة الإنتاج من السعودية وروسيا.
- انخفض ROIC لقطاع المالية 82 نقطة أساس منذ نهاية عام 2019 ولكنه لا يزال أعلى بكثير من أدنى مستويات أزمة المالية.
- انخفض ROIC لقطاع الرعاية الصحية فقط 14 نقطة أساس منذ نهاية عام 2019 وظل نسبيا مستقرا منذ نهاية عام 2016.
- كان ROIC لقطاع الصناعات هو الثاني الأكثر تضرراً هذا العام وانخفض 217 نقطة أساس منذ نهاية عام 2019 حيث تحمل القطاع جزءًا كبيرًا من تأثيرات الإغلاق العالمي.
- انخفض ROIC لقطاع الخدمات العامة 27 نقطة أساس منذ نهاية عام 2019 وهو مرة أخرى أقل من WACC الخاص بالقطاع.
- انخفض ROIC في قطاع التكنولوجيا منذ نهاية عام 2018 ولكنه لا يزال في اتجاه صعودي طويل الأمد. فعلى الرغم من ذلك، فقد تحسن هامش NOPAT لقطاع التكنولوجيا في الواقع من 19.9٪ في نهاية عام 2019 إلى 20.0٪ TTM.
