Sammanfattning
Behöver du väga upp flera investeringsprojekt eller publika företag att investera i? Detta ROIC & Investeringsvärdering kalkylblad jämför effektiviteten i kapitalanvändning mellan företag baserat på antaganden om avkastning på investerat kapital (ROIC), återinvesteringsgrad och värderingsmultiplar. Sedan härleds nettoinkomst och eget kapitalvärde prognoser och avkastningar jämförs över lång sikt av företaget. Känsligheten för avkastning till de grundläggande antagandena tillhandahålls också.
Höjdpunkter i bladen
ROIC är benchmark för att jämföra prestanda mellan företag, säger analytiker på McKinsey & Co. För de bästa verktygen som McKinsey-analytiker använder, kolla in vår [related bracelet="7s"] presentationsmall.
Det är mycket möjligt att beräkning av ROIC kommer att kräva hantering av stora datavolymer. För att presentera dessa data och få dina siffror att "tala," använd diagram och grafer. För fler alternativ, kolla in vår [related bracelet="charts2"] mall.
Tillämpning
I sin artikel för Harvard Business Review (HBR), rekommenderar Joe Knight, en coach inom finans och affärskunskap, följande när man beräknar avkastning på investering:
- Bestäm den initiala kontantutlägget – detta inkluderar saker som utrustningskostnader, fraktkostnader, installationskostnader, uppstartskostnader, utbildning för de inblandade, etc. "Allt som går in i att få projektet igång måste vara en del av dina initiala kontantutlägg. Om du're bara köper en ny maskin, är det ganska lätt att uppskatta alla kostnader. Ett projekt eller initiativ som sannolikt kommer att ta flera månader kommer att vara svårare," säger Knight.
- Prognostisera kassaflödena från investeringen – här behöver du uppskatta det netto kassaflöde som investeringen kommer att ge, med hänsyn till variabler som ökat rörelsekapital, skatteförändringar och justeringar för icke-kontanta utgifter. Att lägga kassaflödena på en kalender kommer att hjälpa din uppskattning av avkastningen år för år eller till och med månad för månad.
- Bestäm den minsta avkastningen – den minsta avkastningsräntan kallas ofta för en "hinderkurs." Företag kan ha mer än en hinderkurs beroende på risken som är involverad i föreslagna investeringar. Knight säger: "Finansfolk bestämmer hinderkurser genom att titta på företagets kapitalkostnad, på risken som är involverad i ett givet projekt, och på möjlighetskostnaden för att avstå från andra investeringar."
- Utvärdera investeringen – som det sista steget, använd en eller flera av fyra ROI-beräkningsmetoder: återbetalning, nuvärde, intern avkastningsränta och lönsamhetsindex för att ta reda på om den föreslagna investeringen ger en avkastning mer eller mindre än företagets hinderkurs. För fler verktyg för att utvärdera möjligheten av en affärsverksamhet, kolla in vår [related bracelet="proforma"] kalkylbladsmall.
Statistik
2020 var ett utmanande år men det var också ett år av lärande. New Constructs – ett företag som tillhandahåller aktieforskningsverktyg på marknaden, publicerade en viktig rapport som presenterades i Forbes.Rapporten analyserar drivkrafterna för ekonomiska vinster: ROIC, NOPAT-marginal, investerade kapitalvarv och den viktade genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) för S&P 500 – ett aktiemarknadsindex som mäter aktieprestanda för 500 stora företag.
Forskarna fann att under 2020:
- ROIC för sektorn Grundläggande material har varit i en långsiktig nedgång sedan 2011 och föll 54 punkter sedan slutet av 2019.
- ROIC för sektorn Konsumentcykliska drabbades hårt av COVID-19-pandemin och har fallit till sin lägsta nivå sedan mitten av 2011.
- ROIC för Energi-sektorn drabbades hårdast av alla sektorer under COVID-19-pandemin som sammanföll med ökad produktion från Saudiarabien och Ryssland.
- ROIC för sektorn Finans minskade 82 punkter sedan slutet av 2019 men ligger fortfarande väl över lågpunkterna under finanskrisen.
- ROIC för sektorn Hälso- och sjukvård minskade bara 14 punkter sedan slutet av 2019 och har förblivit relativt stabila sedan slutet av 2016.
- ROIC för Industri sektorn var den näst hårdast drabbade i år och föll 217 punkter sedan slutet av 2019 eftersom sektorn bar mycket av bördan av de globala nedstängningarna.
- ROIC för Nyttigheter sektorn minskade 27 punkter sedan slutet av 2019 och ligger återigen under sektorns WACC.
- ROIC i Teknik sektorn har minskat sedan slutet av 2018 men förblir i en långsiktig uppgångstrend. Tekniksektorns NOPAT-marginal förbättrades faktiskt från 19,9% vid slutet av 2019 till 20,0% TTM.
