Streszczenie
Czy musisz ocenić kilka projektów inwestycyjnych lub publicznych firm, w które chcesz zainwestować? Ten ROIC i Wycena Inwestycji arkusz kalkulacyjny porównuje efektywność wykorzystania kapitału między firmami na podstawie założeń dotyczących zwrotu z zainwestowanego kapitału (ROIC), stopy reinwestycji i wielokrotności wyceny. Następnie, prognozy dochodu netto i wartości kapitału własnego są wyznaczane, a zwroty są porównywane na długą metę przez firmę. Dostarczane są również informacje o wrażliwości zwrotów na podstawowe założenia.
Najważniejsze elementy arkuszy
ROIC jest benchmarkiem do porównywania wyników między firmami, mówią analitycy McKinsey & Co. Aby zobaczyć, jakie narzędzia używają analitycy McKinsey, sprawdź nasz [related bracelet="7s"] szablon prezentacji.
Jest całkiem możliwe, że obliczanie ROIC będzie wymagało zarządzania dużymi ilościami danych. Aby prezentować te dane i sprawić, żeby Twoje liczby "mówiły,[/EDQ] użyj wykresów i grafik. Aby zobaczyć więcej opcji, sprawdź nasz [related bracelet="charts2"] szablon.
Zastosowanie
W swoim artykule dla Harvard Business Review (HBR), Joe Knight, trener finansów i biznesu, zaleca następujące kroki przy obliczaniu zwrotu z inwestycji:
- Określ początkowy nakład gotówki – obejmuje to pozycje takie jak koszty sprzętu, koszty wysyłki, koszty instalacji, koszty startowe, szkolenie osób zaangażowanych itp. "Wszystko, co jest potrzebne do uruchomienia projektu, musi być częścią twoich początkowych nakładów gotówki. Jeśli tylko kupujesz nową maszynę, jest dość łatwo oszacować wszystkie koszty. Projekt lub inicjatywa, która prawdopodobnie potrwa kilka miesięcy, będzie trudniejsza," mówi Knight.
- Prognozuj przepływy pieniężne z inwestycji – tutaj musisz oszacować netto przepływy pieniężne, które przyniesie inwestycja, uwzględniając zmienne takie jak zwiększony kapitał obrotowy, zmiany w podatkach i korekty kosztów nienaliczanych do gotówki. Umieszczenie przepływów pieniężnych w kalendarzu pomoże ci w oszacowaniu zwrotów rok po roku, a nawet miesiąc po miesiącu.
- Określ minimalny zwrot – minimalna stopa zwrotu jest często nazywana "progiem rentowności." Firmy mogą mieć więcej niż jeden próg rentowności, w zależności od ryzyka związanego z proponowanymi inwestycjami. Knight mówi: "Specjaliści od finansów określają progi rentowności, patrząc na koszt kapitału firmy, na ryzyko związane z danym projektem i na koszt alternatywny związany z rezygnacją z innych inwestycji."
- Oceń inwestycję – jako ostatni krok, skorzystaj z jednej lub więcej z czterech metod obliczania ROI: okres zwrotu, wartość bieżąca netto, wewnętrzna stopa zwrotu i wskaźnik rentowności, aby dowiedzieć się, czy proponowana inwestycja oferuje zwrot większy lub mniejszy niż próg rentowności firmy. Aby uzyskać więcej narzędzi do oceny możliwości biznesowych, sprawdź nasz szablon arkusza kalkulacyjnego [related bracelet="proforma"].
Statystyki
2020 rok był trudny, ale był też rokiem nauki. New Constructs – firma dostarczająca narzędzi do badania akcji na rynku, opublikowała ważny raport, który został przedstawiony w Forbes.Raport analizuje czynniki wpływające na zyski ekonomiczne: ROIC, marżę NOPAT, obroty kapitału zainwestowanego i średni ważony koszt kapitału (WACC) dla S&P 500 – indeksu giełdowego mierzącego wyniki giełdowe 500 dużych firm.
Badacze stwierdzili, że w 2020 roku:
- ROIC dla sektora Materiałów podstawowych od 2011 roku jest w długoterminowym trendzie spadkowym i spadł o 54 punkty bazowe od końca 2019 roku.
- ROIC dla sektora Dobr konsumpcyjnych cyklicznych został mocno uderzony przez pandemię COVID-19 i spadł do najniższego poziomu od połowy 2011 roku.
- ROIC dla sektora Energii został najbardziej uderzony ze wszystkich sektorów podczas pandemii COVID-19, która zbiegła się ze zwiększoną produkcją w Arabii Saudyjskiej i Rosji.
- ROIC dla sektora Finansów spadł o 82 punkty bazowe od końca 2019 roku, ale pozostaje znacznie powyżej minimów z czasów kryzysu finansowego.
- ROIC dla sektora Opieki zdrowotnej spadł tylko o 14 punktów bazowych od końca 2019 roku i pozostaje stosunkowo stabilny od końca 2016 roku.
- ROIC dla sektora Przemysłowego był drugim najbardziej dotkniętym w tym roku i spadł o 217 punktów bazowych od końca 2019 roku, ponieważ sektor ten ponosił dużą część ciężaru globalnych zamknięć.
- ROIC dla sektora Usług Komunalnych spadł o 27 punktów bazowych od końca 2019 roku i jest ponownie poniżej WACC sektora.
- ROIC w sektorze Technologicznym spadł od końca 2018 roku, ale utrzymuje się w długoterminowej tendencji wzrostowej. Marża NOPAT sektora technologicznego faktycznie poprawiła się z 19,9% na koniec 2019 roku do 20,0% TTM.
