概要
複数の投資プロジェクトや上場企業に投資することを検討していますか？このROICと投資評価スプレッドシートは、投資資本のリターン（ROIC）、再投資率、評価倍率の仮定に基づいて、企業間での資本の使用効率を比較します。その後、純利益と株主資本価値の予測が導き出され、長期的に企業によってリターンが比較されます。また、リターンが核となる仮定にどの程度敏感であるかも提供されます。
シートのハイライト
マッキンゼー＆カンパニーのアナリストによれば、ROICはビジネス間のパフォーマンスを比較するための基準です。マッキンゼーのアナリストが使用するトップツールについては、私たちの[related bracelet="7s"]プレゼンテーションテンプレートをご覧ください。
ROICの計算には大量のデータの管理が必要になる可能性があります。このデータを提示し、あなたの数字を"語らせる"ためには、チャートやグラフを使用します。より多くのオプションについては、私たちの[related bracelet="charts2"]テンプレートをご覧ください。
応用
ハーバード・ビジネス・レビュー(HBR)の記事で、ファイナンスとビジネスリテラシーコーチのジョー・ナイトは、投資収益の計算時に以下のことを推奨しています:
- 初期の現金支出を決定する - これには、機器費用、送料、設置費用、開始費用、関与する人々の訓練などが含まれます。"プロジェクトを立ち上げ、運営するために必要なすべてのものが初期の現金支出の一部でなければなりません。新しい機械をただ買うだけなら、すべての費用を見積もるのはかなり簡単です。数ヶ月かかる可能性のあるプロジェクトやイニシアチブはもっと難しいでしょう、"とナイトは言います。
- 投資からの現金流を予測する - ここでは、増加した運転資本、税金の変動、非現金費用の調整などの変数を考慮に入れて、投資がもたらす純現金を見積もる必要があります。現金流をカレンダーに記入することで、年ごとや月ごとのリターンの見積もりが容易になります。
- 最低限のリターンを決定する - 最低限のリターン率はしばしば"ハードルレート"と呼ばれます。企業は、提案された投資に関与するリスクに応じて、複数のハードルレートを設定することがあります。ナイト氏は次のように述べています："財務担当者は、企業の資本コスト、特定のプロジェクトに関与するリスク、他の投資を放棄する機会コストを見て、ハードルレートを決定します。"
- 投資を評価する - 最後のステップとして、返済期間、純現在価値、内部収益率、利益指数の4つのROI計算方法のうち1つ以上を使用して、提案された投資が企業のハードルレートよりも多くまたは少なくリターンを提供するかどうかを判断します。ビジネスベンチャーの機会を評価するためのさらなるツールについては、私たちの[related bracelet="proforma"]スプレッドシートテンプレートをご覧ください。
統計
2020年は困難な年でしたが、学びの年でもありました。市場に株式研究ツールを提供するNew Constructsという企業が、Forbesで特集された重要なレポートを公開しました。このレポートでは、経済的な収益の要因：ROIC、NOPATマージン、投資資本の回転、および加重平均資本コスト（WACC）をS&P 500（500の大企業の株式パフォーマンスを測定する株式市場指数）について分析します。
研究者たちは2020年に以下のことを発見しました：
- 基本材料セクターのROICは2011年以降長期的に低下しており、2019年末以降54ベーシスポイント低下しました。
- COVID-19パンデミックにより消費者サイクリカルセクターのROICは大打撃を受け、2011年半ば以来の最低水準に落ち込みました。
- COVID-19パンデミックとそれに伴うサウジアラビアとロシアからの生産増加により、エネルギーセクターのROICはすべてのセクターの中で最も大きな打撃を受けました。
- 2019年末以降、金融セクターのROICは82ベーシスポイント低下しましたが、金融危機の最低水準を大幅に上回っています。
- 2019年末以降、ヘルスケアセクターのROICはわずか14ベーシスポイント低下し、2016年末以降は比較的安定しています。
- 今年、工業部門のROICは2番目に大きな打撃を受け、2019年末以降217ベーシスポイント下落しました。この部門は、世界的な閉鎖の大部分を受け止めました。
- 2019年末以降、公益事業部門のROICは27ベーシスポイント下落し、再び部門のWACC以下になりました。
- 2018年末以降、テクノロジー部門のROICは下降していますが、長期的な上昇トレンドにあります。テクノロジー部門のNOPATマージンは、2019年末の19.9%からTTMで20.0%に改善しました。
