تعارف
کچھ کمپنیوں کا کیوں ہوتا ہے کہ وہ اپنے بانیوں کے قابو میں رہتی ہیں، جیسے کہ Airbnb، Facebook، اور SpaceX، جبکہ دوسریں اپنے سرمایہ کاروں کے ہاتھوں میں چلی جاتی ہیں؟ مثال کے طور پر Tesla لیں: اصل بانی Martin Eberhard اور Marc Tarpenning تھے۔ 2001 سے 2004 تک تین سالوں کے دوران ایک پروٹوٹائپ تیار کرنے کے بعد، انہوں نے Elon Musk سے ملاقات کی، جو اب کمپنی کا قابو رکھتے ہوئے سی ای او بھی ہیں۔ یہ قابو کی شفٹنگ کیسے اور کیوں ہوتی ہے؟ کمپنی کا آخری قابو کس پر ہوتا ہے، اس کا تعین کیا کرتا ہے؟
کیپیٹلائزیشن ٹیبل – یا مختصر میں کیپ ٹیبل کا آغاز کریں۔ ایک کیپ ٹیبل بنیادی طور پر ایک کمپنی کے تمام مالکان کی فہرست بناتی ہے اور ہر ایک کا کمپنی میں کتنا فیصد حصہ ہے، یہ بتاتی ہے۔ کیپ ٹیبل کا کام کیسے ہوتا ہے، اس کی وضاحت کے لئے ایک اور مشہور کمپنی Airbnb کو مد نظر رکھیں۔ اس کے بانی، Brian Chesky، Joe Gebbia، اور Nathan Blecharczyk نے اپنی کیپ ٹیبل میں کمپنی کے اکثریتی حصص کا مالک بن کر ایک بہت ہی بانی دوستانہ کمپنی بنائی۔
ہم اپنی بنائی ہوئی کیپ ٹیبل ٹیمپلیٹ کا استعمال کرتے ہوئے یہ جانچیں گے کہ آپ کیسے ایک بانی کی اولینیت والی کمپنی قائم کر سکتے ہیں۔یہ اوزار دکھاتا ہے کہ کمپنی کا کنٹرول وقت کے ساتھ کیسے تبدیل ہوتا ہے ایک ٹائم لائن ٹیب میں۔ آپ کو ٹیمپلیٹ میں ایک ڈیش بورڈ بھی ملے گا جو سرمایہ کاروں اور بانیوں کے درمیان ملکیت کے ڈھانچے کی ترقی دکھاتا ہے۔ ٹیمپلیٹ پری-سیڈ سے سیریز C تک سرمایہ کاری کے دوروں کو توڑتا ہے اور اس میں مختلف سرمایہ کاری کے اوزار شامل ہیں، جن میں SAFE نوٹس اور کنورٹیبل نوٹس شامل ہیں۔
اس مضمون کے اختتام تک، آپ کے پاس ایک کمپنی کے تسلط کے خلاف خود کو بہتر طریقے سے تیار کرنے کے لئے ضروری اوزار اور علم ہوگا۔ ایک بار جب آپ سمجھ جائیں گے کہ ڈاؤن ٹرنز، پوسٹ-منی، پری-منی، مولیات، اور تمام ان فینسی ٹرمز کا کام کیسے ہوتا ہے - تو آپ کے لئے اپنی بانی دوستانہ ونچر کو بنانا زیادہ آسان ہو جائے گا جیسے کہ Airbnb۔
پری-سیڈ راؤنڈ ڈیمو
جب ایک کمپنی پختگی کی طرف بڑھتی ہے، تو یہ فنڈنگ کے مراحل سے گزرتی ہے۔ اس مضمون میں ہم جو اسپریڈ شیٹ ٹیمپلیٹ استعمال کریں گے، ہر مرحلہ اپنے ٹیب میں ہے - جس کا عنوان ترتیبی ترتیب میں ہے: پری-سیڈ سے سیریز C تک۔
آئیے ہم پری-سیڈ راؤنڈ کی بات کرتے ہیں۔ Airbnb کو مثال کے طور پر استعمال کرتے ہوئے، تصور کریں کہ بانیوں نے کمپنی کی ملکیت کو برابر میں تقسیم کیا ہے۔شروع میں، وہ اپنی کمپنی کی تصوراتی قیمت کو کامن شیئرز میں تبدیل کرتے ہیں، چاہے ایک مصنوع یا ٹیکنالوجی کی ترقی میں ہونے سے پہلے ہی۔
پری-سیڈ مرحلے پر، ایک کمپنی کے پاس شاید محسوس کردہ مصنوع نہ ہو لیکن کروڑوں کامن شیئرز ہو سکتے ہیں۔ کامن شیئرز ایک کمپنی میں اصل ملکیت کو ظاہر کرتے ہیں۔ شیئر ہولڈرز کمپنی کے امور پر اثر ڈال سکتے ہیں، ممکنہ طور پر ڈویڈینڈز کما سکتے ہیں، اور زیادہ۔ ہماری Airbnb مثال میں، ہر بانی کو 1,000,000 کامن شیئرز ملتے ہیں، جو کل 3,000,000 شیئرز یا 100% کمپنی کی ملکیت بنتے ہیں۔ اس دور کے آخر تک، ہر بانی تقریباً کمپنی کے 33% کا مالک ہوتا ہے۔
سیڈ راؤنڈ ڈیمو
سیف نوٹس
اب کہ ہم نے پری-سیڈ راؤنڈ کو مکمل کر لیا ہے، آئیے اگلے مرحلے کے بارے میں بات کریں - سیڈ راؤنڈ۔ ایک سیڈ راؤنڈ میں عموماً ایک پروٹوٹائپ تیار کیا جاتا ہے اور ممکنہ سرمایہ کاروں کو دکھانے کے لئے کچھ ہوتا ہے۔اس مرحلے پر، سرمایہ کار عموما دوستوں اور خاندان کے افراد ہوتے ہیں اور انہیں یہ پتہ نہیں ہوتا کہ کمپنی کا ہر عام حصہ کتنے کا ہونا چاہئے - کیا عام حصہ $1، $2، $3 کا ہونا چاہئے؟ یعنی، یہ واضح نہیں ہوتا کہ Airbnb کے ابتدائی دنوں میں پوری کمپنی کی قیمت $3 ملین، $6 ملین، یا $9 ملین تھی۔ سرمایہ کار جو $10,000 کا سرمایہ کاری کرتا ہے، اسے کمپنی کا کتنا فیصد حصہ ملے گا؟ معنی ہے، Airbnb کی تشخیص کیا ہے؟
تشخیص یہ ہوتی ہے کہ آپ (اور آپ کے سرمایہ کار) اپنی کمپنی کی قیمت کتنی سمجھتے ہیں۔ اگر آپ کی کمپنی کی تشخیص $100 ہو، تو ایک سرمایہ کار جو $10 کا سرمایہ کاری کرتا ہے، اسے شاید کمپنی کا 10% حصہ ملنے کی توقع ہو۔ لیکن، سیڈ راؤنڈ میں یہ واقعی مشکل ہوتا ہے کہ آپ کی کمپنی کی قیمت کیا ہے۔
یہاں SAFEs اور کنورٹیبل نوٹس کام میں آتے ہیں۔
ایک SAFE نوٹ، یا سادہ معاہدہ برائے مستقبل کی ایکوئٹی، ایک معاہدہ ہوتا ہے جو ایک سرمایہ کار کو کمپنی میں حصے خریدنے کی اجازت دیتا ہے بغیر تشخیص قائم کیے۔ سرمایہ کار سٹارٹ اپ کو پیسے دیتا ہے جانتے ہوئے کہ کہا گیا سٹارٹ اپ مستقبل میں زیادہ فنڈنگ اکٹھی کرے گا جب ان کی تشخیص بہتر طور پر واضح ہوگی۔مستقبل میں، جب ایک پیشہ ور سرمایہ کار ایک جامع مالی تجزیہ کرتا ہے اور کمپنی کے لئے قدرپیمائی کا نتیجہ نکالتا ہے - تو SAFE نوٹ سرمایہ کار اپنے SAFE نوٹوں کو کمپنی کے ترجیحی حصص میں تبدیل کر سکتے ہیں اسی قدرپیمائی پر - لیکن ایک اضافی چھوٹ یا انعام کے ساتھ جو ایک جلدی سرمایہ کار ہوتا ہے.
مثال کے طور پر:
فرض کریں آپ نے Airbnb شروع کی اور تین ملین عام حصص تیار کیے. آپ کا چچا نے SAFE نوٹ کا استعمال کرکے $10,000 کا سرمایہ کاری کیا. چند سال بعد کمپنی نے پیشہ ور سرمایہ کاروں سے $1,000,000 کی فنڈنگ حاصل کی جو کمپنی کو $12,000,000 کی قدر میں تشکیل دیتی ہے.
چونکہ آپ کی کمپنی کے پاس 3,000,000 حصص ہیں، اس کا مطلب ہے کہ اب ہر حصہ $4 کی قیمت کا ہے. اور آپ کا چچا جو پہلے ہی $10,000 کا سرمایہ کاری کر چکا ہے اب 2,500 حصص حاصل کرتا ہے. سادہ حساب کتاب کا استعمال کرتے ہوئے، پیشہ ور سرمایہ کاروں کے پاس آپ کی کمپنی کی تقریباً 8% ملکیت ہوگی، اور آپ کے چچا کے پاس تقریباً 1% ہوگی. تاہم، کیونکہ آپ کا چچا ایک جلدی سرمایہ کار تھا، لہذا SAFE نوٹ اسے اپنے حصص خریدنے میں چھوٹ دے سکتا ہے.
چھوٹ ایک طریقہ ہے آپ کے چچا کو اس اضافی خطرے کے لئے انعام دینے کا جب کوئی اور آپ میں سرمایہ کاری کرنا نہیں چاہتا تھا. SAFE نوٹ اسے 30% چھوٹ دے سکتا ہے.معنی یہ ہوتا ہے کہ آپ کا چچا ہر حصہ $4 * (1 - 0.3) کے لئے خرید سکتا ہے۔ یعنی، ہر حصہ اسے $2.8 ڈالر کی بجائے $4 کے مقابلے میں خریدنے میں آتا ہے۔ اس کی اجازت دینے کے بعد وہ پھر 3,571 حصے حاصل کر سکتا ہے بجائے 2,500 کے۔
اوپر کی مثال یہ ہے کہ ایک SAFE نوٹ کیسے کام کرتا ہے۔ SAFE نوٹس کو YCombinator نے تیار کیا تھا، اور بہت سارے مضامین اور ویڈیوز ہیں جو بتاتے ہیں کہ SAFE نوٹس کیسے کام کرتے ہیں، اگر آپ ان کے بارے میں مزید جاننا چاہتے ہیں۔
تبدیل شدہ نوٹس
ایک بہت زیادہ سرمایہ کار دوستانہ (اور کم بانی دوستانہ) سرمایہ کاری کا آلہ ہے تبدیل شدہ نوٹ۔ تبدیل شدہ نوٹ ایک SAFE نوٹ کی طرح ہوتا ہے، سوائے اس کے کہ کمپنی کو سود ادا کرنا ہوتا ہے جب وہ ایک مصنوعات بنا رہی ہوتی ہے۔ بانی دوستانہ ٹیک کمپنیوں کے لئے، تبدیل شدہ نوٹس ایک مرنے والا سرمایہ کاری کا آلہ ہیں۔ ہاں، ہم یہاں اس کا ذکر کرنا چاہتے تھے، اور ہم نے اسے ہمارے کیپ ٹیبل میں شامل کیا ہے تکمیل کے لئے۔
ٹیمپلیٹ کا استعمال
ہمارے خیالی مثال کے مطابق Airbnb کی کیپ ٹیبل پر واپس جاتے ہوئے: برائن، جو، اور نیتھن ایک سیڈ راؤنڈ کی فنڈنگ کے لئے تیار ہو رہے ہیں۔انہوں نے دو فرشتہ سرمایہ کاروں کی توجہ حاصل کرنے میں کامیابی حاصل کی ہے، ایک نے SAFE نوٹ چاہیے اور دوسرے نے کنورٹیبل نوٹ چاہیے۔
ٹیمپلیٹ میں SAFE نوٹ یا کنورٹیبل نوٹ شامل کرنے کے لئے، اس ٹیب کی طرف نیویگیٹ کریں جو آپ کی کمپنی کے سرمایہ کاری کے مرحلے کی نمائندگی کرتا ہے۔ پھر، دائیں جانے کا انتظار کریں جب تک آپ کو وہ سرمایہ کاری کا آلہ نہ مل جائے جس کا آپ استعمال کرنا چاہتے ہیں۔
قدر پیمائی کے بارے میں اہم تفصیل یہ ہے کہ سرمایہ کار آپ کی کمپنی میں Pre-money قدر پیمائی یا Post-money قدر پیمائی کی بنیاد پر سرمایہ کاری کر سکتے ہیں۔
Pre-money قدر پیمائی: یہ وہ قدر پیمائی ہوتی ہے جو نئے سرمایہ کاری سے بالکل پہلے کمپنی کی ہوتی ہے۔ اگر ایک کمپنی کی pre-money قدر پیمائی 4 ملین ڈالر ہو اور وہ 1 ملین ڈالر اکٹھا کرتی ہے، تو پھر اس کی post-money قدر پیمائی 5 ملین ڈالر ہوگی (4 ملین ڈالر pre-money + 1 ملین ڈالر نیا سرمایہ کاری)۔
Post-money قدر پیمائی: یہ کمپنی کی قدر پیمائی ہوتی ہے جو نئے سرمایہ کاری کے فوراً بعد ہوتی ہے۔ اوپر دی گئی مثال کا استعمال کرتے ہوئے، اگر ایک کمپنی کہتی ہے کہ وہ 1 ملین ڈالر اکٹھا کر رہی ہے اور 5 ملین ڈالر کی post-money قدر پیمائی پر، تو pre-money قدر پیمائی بلاوجہ 4 ملین ڈالر ہوتی ہے۔
تاریخی طور پر، وینچر معاملات کو عموما پری-منی قدر کی اصطلاحات میں بحث کیا جاتا تھا، لیکن خصوصا سٹارٹ اپ ماحولات میں جیسے کہ سلیکان ویلی میں، ٹرم شیٹس میں پوسٹ-منی قدر کا استعمال کرنے کی جانب ایک رجحان ہوا ہے کیونکہ یہ وضاحت فراہم کر سکتا ہے۔
خلاصہ کرتے ہوئے، جبکہ نہ پری نہ پوسٹ-منی قدر بنیادی طور پر زیادہ بانی دوستانہ ہے، بہت سے لوگ یہ دعویٰ کرتے ہیں کہ پوسٹ-منی قدر زیادہ واضح شرائط فراہم کرتی ہے اور یہ ایکوٹی کی کمی کو سمجھنے اور مذاکرہ کرنے کے حوالے سے زیادہ بانی دوستانہ ہو سکتی ہے۔ بغیر اس بات کے کہ کون سا اصطلاح استعمال ہوتا ہے، یہ بانیوں کے لئے ضروری ہے کہ ان کے پاس اثرات کی واضح سمجھ ہو اور وہ سرمایہ کاروں کے ساتھ شفاف مواصلات یقینی بنائیں۔
ہم نے کیپ ٹیبل ٹیمپلیٹ میں دیگر خصوصیات بھی شامل کی ہیں جن کا آپ استعمال کرکے زیادہ خاص فنڈنگ سیناریوز تیار کر سکتے ہیں۔ اور ہالانکہ ہم ہر خصوصیت کے مالی اثرات کو کور نہیں کر سکتے، آپ ہر اصطلاح کی تعریفوں کا تحقیق کر سکتے ہیں آن لائن تلاش کرکے یا AI چیٹ بوٹ کا استعمال کرکے۔جب آپ ان خصوصیات کے بارے میں اپنے تحقیقات کے ساتھ سیکھتے ہیں، تو ہمارے ٹیمپلیٹ میں اپنے فرضی اقدار ڈالیں تاکہ دیکھ سکیں کہ بانی کی ملکیت وقت کے ساتھ کیسے تبدیل ہوتی ہے تائم لائن اور ڈیش بورڈ ٹیبز میں۔
قیمت مقررہ راؤنڈز
جب ایک اسٹارٹ اپ بیج مرحلے سے سیریز A، B، اور C تک پیش رفت کرتا ہے، تو اس کی قدرتیت واضح ہوتی ہے، اور قیمت مقررہ راؤنڈز واقع ہوتے ہیں۔ قیمت مقررہ راؤنڈ وہ ہوتا ہے جب سرمایہ کار کمپنی کے حصص خریدتے ہیں ایک مقررہ قیمت پر کیونکہ قدرتیت اچھی طرح معین ہوتی ہے۔ سرمایہ کاروں کو SAFE یا تبدیل شدہ نوٹس پر انحصار نہیں کرنا پڑتا؛ بلکہ وہ ترجیحی حصص حاصل کرتے ہیں۔
ترجیحی حصہ داروں کو کمپنی کے اثاثے اور آمدنی پر زیادہ دعوی حاصل ہوتا ہے۔ وہ عام حصہ داروں سے پہلے ڈویڈینڈ حاصل کرتے ہیں، اور لکوئیڈیشن کی صورت میں، ترجیحی حصہ داروں کو عام حصہ داروں سے پہلے ادائیگی کی جائے گی۔ یہ ترجیحی حصص کو سرمایہ کاروں کے لئے ایک زیادہ پرکشش اختیار بناتا ہے۔
جب قیمت مقررہ راؤنڈز واقع ہوتے ہیں، تو بانی اور ملازمین عموماً عام حصص رکھتے ہیں، اور سرمایہ کار ترجیحی حصص۔ اور عام اور ترجیحی حصص کی مجموعی تعداد کمپنی کی کل ایکوئٹی کو ظاہر کرتی ہے۔
اس طرح، ایک بانی دوستانہ کمپنی بنانے کے لئے، یہ یقینی بنانا ضروری ہے کہ بانی یا تو کمپنی کا کنٹرول رکھتے ہیں بذریعہ اکثریت کے حصص کا مالک ہونے کے، یا بانی لازمی ہیں اور ان کی جگہ نہیں لی جا سکتی ہے.
قیمت مقررہ دور بھی کسی بھی باقی SAFE یا تبدیل شدہ نوٹس کی تبدیلی کو چھوڑتے ہیں جو ترجیحی حصص کی شکل میں ایکوئٹی میں ہوتے ہیں۔ تبدیل شدہ، ایک بار صرف ممکنہ ایکوئٹی، اب اصل حصص بن جاتے ہیں۔ یہ کل حصص کی تعداد میں اضافہ کرتا ہے اور ہر حصہ کی نمائندگی کرنے والی کمپنی کی فیصد کو کم کرتا ہے.
مثال کے طور پر، یاد کریں کہ مضمون کے شروع میں ہم نے ذکر کیا تھا کہ آپ کے چچا نے کمپنی میں 10,000 ڈالر کا سرمایہ کاری کیا اور انہیں ایک SAFE نوٹ ملا۔ جیسے ہی ان کے SAFE نوٹس قیمت مقررہ دور کے دوران ترجیحی حصص بنتے ہیں، بانیوں کی ملکیت میں کمپنی کی فیصد کم ہوتی ہے.
لیکن یقین منائیں یا نہ منائیں، بانی کی تنزل کا ایک اور ذریعہ ہے: آپشن پول.
آپشن پول ایک حصص کا بلاک ہوتا ہے جو مستقبل کے ملازمین کے لئے مختص کیا گیا ہوتا ہے۔ یہ انہیں کمپنی کا ایک حصہ پیش کرکے قابلیت اور قابلیت کو قائم رکھنے کا ایک طریقہ ہوتا ہے.تاہم، ایک اختیاری حوض کی تخلیق مستقبل کے عام حصص کی کل تعداد میں اضافہ کرتی ہے، جو موجودہ حصہ داروں کی ملکیت کو مزید کم کرسکتی ہے۔
عام اصول یہ ہے کہ ایکوئٹی پول کمپنی کے حصص کے 10 سے 20 فیصد کو نمائندہ کرنا چاہیے۔ تاہم، یہ کمپنی کے مرحلے، صنعت، اور دیگر عوامل کی بنیاد پر مختلف ہوسکتا ہے۔
سرمایہ کاروں کا عموماً یہ مطالبہ ہوتا ہے کہ اختیاری حوض کو ایک قیمت والے دورے کے دوران بڑھایا جائے۔ کیوں؟ قیمت والے دورے سے پہلے اختیاری حوض کی توسیع کا حکم دینے سے، نئے سرمایہ کار یہ یقینی بناتے ہیں کہ ان نئے اختیارات کی جاری کردگی انہیں کم نہیں کرتی۔ ان کی ملکیت کا حصہ برقرار رہتا ہے، جبکہ بانیوں اور ابتدائی سرمایہ کاروں کے حصے کم ہوجاتے ہیں۔
چلیے دیکھتے ہیں کہ ہمارے جاری ہونے والے Airbnb معاملے میں یہ عناصر کیسے کام میں آتے ہیں۔ ہمارے سیریز A ٹیب میں، ہم اپنی پری-منی قدر پیش کریں گے، جو نئے سرمایہ کاری سے پہلے قدر ہے۔ ہمارے مثال کے لئے، اسے $10,000,000 پر مقرر کریں۔
اگلا، کیا آپ بیج راؤنڈ یاد ہے؟ SAFE اور کنورٹیبل نوٹس جو ہم نے تب جاری کیے تھے، انہیں حصص میں تبدیل کرنے کی ضرورت ہے۔اس کے لئے، ہم نے پچھلے راؤنڈ میں ہمارے پاس موجود دو فرشتہ سرمایہ کاروں کو منتخب کیا، اور دونوں کنورٹیبلز خود بخود لنک ہو جائیں گے۔ ہمیں اس خاص راؤنڈ میں تبدیلی کو ٹرگٹ کرنے کے لئے "ہاں" منتخب کرنا ہوگا۔
اب، آئیے دیکھتے ہیں کہ ایئر بی این بی کے لئے چیزیں کیسی ہوتی اگر ایک نیا سرمایہ کار آتا ہے جو ایک بڑے اختیار پول چاہتا ہے۔ وہ چاہتے ہیں کہ مستقبل کے ملازمین کے لئے 10٪ اختیار پول محفوظ ہو اور اصرار کرتے ہیں کہ یہ پوسٹ منی قدر پر آئے۔ نتیجتاً، اختیار پول بانیوں اور سابقہ سرمایہ کاروں کے حصص کو کم کرتا ہے، نئے سرمایہ کار کو نہیں۔
اس کے علاوہ، وہ $5,000,000 کا سرمایہ کاری کر رہے ہیں جس کی پوسٹ-منی قدر $10,000,000 ہے۔ ہمارا ٹیمپلیٹ خود بخود یہ تعین کرے گا کہ انہیں ان حالات میں کل کتنے حصص ملیں گے۔ جیسے ہی ہم یہ ترجیحی حصص جاری کرتے ہیں، کیپ ٹیبل مطابقتاً اپ ڈیٹ ہوتا ہے۔
اس ٹیمپلیٹ کی خوبی یہ ہے کہ آپ، کسی بھی راؤنڈ میں، کسی بھی قدر پر حصص یا نوٹس جاری کر سکتے ہیں - فنڈنگ مرحلے کے ساتھ ملی ہوئی اسپریڈ شیٹ ٹیب کا استعمال کرتے ہوئے جس میں آپ ہیں۔جب آپ کومن شیئرز، پریفرڈ شیئرز، سیف نوٹس، کنورٹیبل نوٹس وغیرہ بناتے ہیں، تو ٹائم لائن اور ڈیش بورڈ ٹیبز میں گراف اور چارٹس متعلقہ طور پر اپ ڈیٹ ہوتے ہیں۔ اس طرح، آپ متعدد ماحولات کو ویژوئلائز کر سکتے ہیں اور شناخت کر سکتے ہیں کہ آپ کی کمپنی کس نقطے پر آخر کار بانی کا کنٹرول کھو دے گی - یا نہیں۔
نتیجہ
اسٹارٹ اپ فنڈنگ کی ڈائنامکس کو سمجھنا، پری سیڈ سے لے کر قیمت والے راؤنڈز تک، بانیوں کے لئے بہت اہم ہے۔ یہ ضروری ہے کہ سمجھا جائے کہ مختلف فنڈنگ اوزار کیسے کام کرتے ہیں، وہ ملکیت اور تنزیم پر کیسے اثر انداز ہوتے ہیں، اور وہ کمپنی کو بڑھانے کے لئے حکمت عملی سے کیسے استعمال کیے جا سکتے ہیں جبکہ جتنا ممکن ہو سکے ایکوئٹی محفوظ رکھیں۔
ٹیسلا بنام ایئر بی این بی کی کہانی کے بارے میں سوچیں۔ دونوں کامیاب کمپنیاں ہیں، لیکن ایک وقت آیا جب ٹیسلا کا کنٹرول اور سمت اصل بانیوں سے دور ہو گئی، اور ایئر بی این بی کی نہیں ہوئی۔
ہم نے اس مضمون میں بہت سی زمین کو کور کیا ہے، شروعی ملکیت کی تقسیم سے لے کر سیف اور کنورٹیبل نوٹس کی پیچیدگیوں تک، آپشن پول کی توسیع اور مندیوں کے اثر تک۔
ہم آپ سے سیکھنا چاہتے ہیں۔اگر آپ سٹارٹ اپ کی دنیا میں ایک بانی ہیں، تو ہمارے ساتھ اپنی کہانیاں شیئر کریں! یا، اگر آپ نواں نگاری کے میدان میں کام کرتے ہیں، ایک سرمایہ کار ہیں، یا صرف موضوع میں زیادہ علم رکھتے ہیں تو ایک تبصرہ چھوڑیں اور ہمیں بتائیں کہ ہم اور کیا ک�over کر سکتے ہیں۔آخر میں، اگر آپ کے پاس ہم نے جو مواد کو ک�over کیا ہے، اس کے بارے میں کوئی سوالات ہیں تو کمینٹس میں اپنے سوالات پوچھیں اور ہم کوشش کریں گے جواب دینے کی - مفروضہ کہ ہمارے سرمایہ کار ہمیں اس کی اجازت دیں؛
